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國泰君安10日發佈煤炭行業研究月報,報告認為,用電需求回落、鋼價表現疲軟,一切均預示著房地産、汽車等下游行業的弱勢已經傳導至中游行業,需求走弱對煤價的決定性作用將逐步體現。短期內雖有供給衝擊疊加補庫存的雙重效應的支持,但預計電廠補庫存10月底結束,中煤停産時間為一個月,10月下旬開始復産,這兩個因素都將在10月底消散,煤價上漲缺乏持續動力,繼續維持對行業的中性評級。
研報還指出,中煤停産將影響下水煤市場的供給端,動力煤價格受到支撐,下水煤市場的另外兩個重要供給端中國神華、大同煤業將受益。