增倉下行

　　從盤面情況看，在經過連續下跌後，盤中反彈意願有所提升。期指持倉量方面，四合約總持倉量增加1776手至40377手，主力合約持倉量增加1335手至31795手，增持幅度較大但基本維持在近期平均水平。

　　空頭壓制力度增強

　　主力會員持倉方面，if1110合約前20名多頭席位會員增加1218手至21152手，前20名空頭席位會員增持2134手至26381手，主力空頭增持力度略大於多頭。從多空力量對比來看，前20名主力會員凈空持倉增加844手至5229手，空頭壓制力度有所增強。

　　散多對抗主空

　　從單個會員持倉來看，多頭前20名主力中增持多單的會員數量明顯多於減持的，但每個會員增持數量都不大，均在200手以內，增持力度較為溫和。空頭前20名主力會員中，除中證期貨與中糧期貨(博客,微博)有較大幅度增持外，其他會員增減幅度均較小，持倉量變化較為平穩。

　　前20名主力會員凈空持倉量的小幅回升顯示了空頭壓制力度增強，但總持倉量的增加或許反映多頭並未主動放棄，而是否有部分中線資金低位試探性建倉多單，仍需後市持續觀察。

　　空單注意止盈

　　外圍市場所帶來的負面影響難以消除，全球範圍內的系統性風險有待進一步釋放，國內政策調控的力度將繼續保持。技術上，本週期指連續創調整新低，市場弱勢格局明顯，但同時，近期盤中振蕩有所加劇，連續下跌後市場本身反彈意願逐步增強。因此，我們建議前期高位空單注意止盈，節後結合長假外圍市場的走勢情況和國內基本面因素，再來佈局四季度行情。