股指在本週連續調整新低似乎已經成了家常便飯。週四，在權重股護盤失利之後，股指繼續向下尋求支撐，截止到尾市收盤，滬指放量大跌1.12%，又一個新低誕生。

　　盤面顯示，受隔夜外盤下跌的影響，早盤A股毫無例外地低開，隨後再次創出本輪調整的新低2358.57點。午後開盤，市場表現並無明顯好轉，只是金融、地産、煤炭再度拉抬股指，無奈空方伺機劫殺，滬指只能眺望缺口再次滑落，收盤再創一年來新低。

　　從盤面上看，權重股的跌幅明顯小于中小市值股票。

　　煤炭股、券商股總體表現強勢。在創出新低後，銀行股再次出現異動，使得股指跌幅縮小。紡織、化纖、塑料、酒店旅遊、黃金等板塊跌幅居前。

　　南方基金昨天發佈的題為“尋找中長期底部”的2011年四季度策略報告，對眼下的市場狀況進行全方位把脈。報告顯示，國內外經濟增速平穩回落至正常水平，宏觀經濟出現嚴重衰退的可能性不大。現在正處於從經濟回落向通脹回落傳導的時滯期，四季度A股市場將延續震蕩探底、伺機反彈的走勢。投資策略方面，建議通過精選個股和行業來應對股市的震蕩波動性，可逢低增持超跌二線藍籌股。

　　南方基金表示，目前已逐步進入底部區域。估值上來看，A股市場當前的整體PE水平相當於2005年998點、2008年1664點的水平。值得注意的是，當前市場的整體PB依然高於2008年，極端情況下，如果PB全部回歸到2008年，上證指數還有20%以內的下降幅度。從整體上看，市場仍然處於底部區域的左側，短期內將繼續向下尋求支撐，四季度將延續震蕩探底、伺機反彈的走勢。

　　當前市場已經處於底部區域，探底成功後將呈現震蕩反彈格局，個股機會逐漸增多。因此，南方基金建議，通過精選個股和行業來應對股市的震蕩波動性才是良策。重點配置行業：一、隨著三季度經濟回落，通脹和成本壓力都會隨之回落。在此階段，最受益的行業是成本壓力緩解、毛利率提升的中下游製造業，如工程機械、汽車、電力設備等；二、隨著通脹見頂、政策擔憂減緩，逐步加倉低估值的金融、地産等板塊；三、下半年通脹回落後，居民真實收入和購買力將再次回升，因此可以佈局消費品。主題投資看好保障房受益板塊，如水泥、建材等。