油脂期貨近期受國際金融市場環境惡化影響持續走低，國內現貨市場承壓下行，不過需要注意的是，在偏多的基本面及成本作用的支撐下，現貨市場抗跌性較為明顯。

　　9月27日，連豆油主力1205合約報收于每噸9468元，微幅上漲。近期，由於美豆的快速殺跌，國內大豆期貨市場也跟盤聯動下行。中期研究院吳媛瑾認為，由於各國政府不會放任危機蔓延，歐債危機失控的可能性不大，而美豆單産上調雖然出乎市場意料，但美豆生長優良率偏低，減産基本成為定局，全球油脂供給格局並沒有出現明顯的變化。

　　基本面上，國內大豆市場價格走勢堅挺，其中産區新上市大豆價格高開運行，並且出現小幅走高跡象。

　　黑龍江秋糧作物收割進度繼續加快，根據省農委的調查數據顯示，截至9月21日，全省秋收面積已完成4544萬畝，佔應收面積的21%。三大糧食作物中，大豆收穫進度最快，已收穫2317萬畝，完成45%；水稻已收穫263萬畝，完成5%；玉米已收穫208萬畝，完成2%。

　　目前，哈爾濱、綏化、齊齊哈爾、黑河等地收割進度較快，新豆購銷活動明顯增多，價格普遍集中在4000元/噸至4300元/噸之間。而牡丹江、佳木斯、雙鴨山、雞西等地收割時間偏晚，目前只有少量早熟新豆上市，市場購銷活動清淡，多數地區糧商也尚未報價收購，只有油廠連續報價但有價無市。不過根據省內總體情況看，新豆價格高開趨勢已基本確定，甚至出現高開高走跡象，主要受場內交易商需求熱情及農民惜售心理提振。

　　吳媛瑾認為，國內整體偏多的基本面對於期貨行情絲毫沒有起到提振的效果，主要是因為外圍宏觀市場的拋售心理濃厚。

　　從加工環節看，國內豆粕、豆油出廠價小幅下調，主産區及沿海地區大豆加工企業盈利水平較上周有所減少。以哈爾濱地區目前10200元/噸的四級豆油價格、3150元/噸的豆粕銷售價格以及3900元/噸的大豆收購成本來估算，國産大豆理論加工利潤約為152元/噸，較上周同期下跌60元/噸；以廣東目前9700元/噸的四級豆油價格、3300元/噸的豆粕銷售價格以及4250元/噸的大豆進口成本來估算，進口大豆理論加工利潤約35元/噸，較上周同期下跌67元/噸。

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