自去年末開始，基金經理們就發表“豪言壯語”，對今年市場信心滿滿，多數基金上半年高倉位運作。如今面對大盤大幅下探，基金虧損加劇，基金經理們不得不轉變口風，直言今年市場行情難現。同時，一改之前堅持做多策略，開始糾偏。

　　基金經理們去年底開始就對2011年抱以希望。廣發基金直言2011年復蘇向上是大趨勢，銀河基金預測2011年市場將震蕩上行，甚至有基金經理豪言“大盤將在白馬股的帶領下創出3年來的新高”。

　　一季度結束後，雖對於今年市場流動性偏緊以及CPI高企已有一致認定，但基金經理們在一季報中仍舊表明樂觀。比如大成基金就在一季報中表示，“一旦CPI壓力下降，市場向上的可能性加大”；國富基金判定，“指數下跌風險不大，存在階段性向上糾偏的動力”；廣發基金和招商基金也直言，“二季度將高倉位運行”；國泰基金和大摩基金都預測，“行情將以震蕩向上為主”。

　　二季度以來的市場卻跟這些樂觀積極的基金經理們過不去。4月下旬開始，A股迅速下跌，走出與前4個月完全不同的行情。上周股指創出一年多來的調整新低，市場也出現空頭最後一擊的説法，但此時的基金經理們卻不敢再盲目樂觀了。廣發表示，“堅決輕倉觀望，弱市不言底”；大成基金也改口表示，“短期市場應該還是以震蕩為主”；國泰基金也轉而表示，“謹慎看待後市”。

　　基金經理們改變的不僅是口風，操作上也開始轉向謹慎。天相投顧統計顯示，全部開放式主動偏股型基金一季末倉位達82.14%，二季末雖有所下降，但仍保持在80.75%。然而，近期基金普遍開始減倉。開放式偏股型基金倉位，在8月底創出71.37%的年內新低。

　　海通證券數據顯示，相比9月2日-15日的雙週平均倉位，9月16日-23日，股票型開放式基金平均倉位由81.33%降至80.57%，減少了0.76個百分點；混合型開放式基金平均倉位則由70.75%降至69.03%，縮減1.72個百分點。

　　商報記者 肖海燕