中國保監會官網于9月23日發佈的信息顯示，新華人壽保險股份有限公司（下簡稱“新華人壽”）已獲准募集10年期次級定期債務，募集規模不超過人民幣50億元。

　　這是新華人壽繼2010年11月完成140億元增資後的第二次“補血”。前者將其償付能力充足率由低於監管標準的30%提升至130%的達標狀態；後者則有望將這一關鍵指標提高到150%的良好水平。按照《保險公司償付能力管理規定》，償付能力率為100％至150％的公司為充足I類，150％以上的為充足II類。對於充足I類公司，保監會可以要求其提供和實施預防償付能力不足的計劃。

　　據了解，保險公司募集次級債所獲取的資金，可以計入附屬資本，從而作為資本金的補充，這也是保險公司發行次級債最直接的原因。但是保監會對計入附屬資本的次級債金額做出限制，根據今年5月份發佈的《保險公司次級定期債務管理辦法（徵求意見稿）》，保險公司計入附屬資本的次級債金額不得超過凈資産的50%，具體認可標準由保監會另行規定。

　　分析人士稱，次級債是保險公司在上市渠道不暢的情況下的無奈之舉。但是，發行次級債也只能是在短期解決償付能力的問題，並不能一勞永逸地解決未來3-5年償付能力的問題。這是因為發行次級債的規模受政策限制很大，而且次級債的發行成本也在上升。

　　目前，新華人壽保險仍在等待中國證監會批准其高達40億美元的A+H股同步上市交易。有消息稱，根據最新時間表，新華人壽擬在10月中旬接受香港交易所的聆訊後，啟動預路演和路演，希望在11月底之前實現H股上市。新華人壽增發股本比例，基本確定為兩地上市完成後，新發行的A股和H股分別佔7%和11%。美銀美林、法巴、中金、德銀、高盛、匯豐、摩根大通以及瑞銀等八家投行負責安排新華人壽香港上市事宜。中金與瑞銀擔任A股和H股發行的總協調，同時也被選為A股IPO的保薦人和主承銷商。

　　數據顯示，從2006年到2010年的5年間，新華人壽年度保費規模從約260億元躍升到930多億元，市場份額從6.6%升至近9%，年均複合增長率超過35%。從2007年到2010年，新華人壽的現有業務價值年均遞增超過30%。

　　而今年，保監會首次將標准保費納入壽險公司保費收入排序範疇，新華人壽上半年標准保費和規模保費出現同比“雙降”，分別為-11.85%與-5.52%。銀保總保費下降是導致保費業績下降的主要原因之一，上半年新華銀保新單的年度達成率為40%左右，今年全年銀保任務恐難以完成。數據顯示，今年前5個月，新華人壽在浙江、江蘇、四川、福建、河南等多個省份的銀保新單，都落後於人保和泰康。此外生命人壽、陽光人壽上半年銀保新單正以150%左右的增速瓜分這一市場。

　　分析人士稱，對面臨上市的新華人壽來説，通過增資、發次級債能解決償付能力低下的問題，但業績水平持續下降更是需要解決的主要問題。東方早報