港股午後維持弱勢震蕩，恒指盤中跌幅擴大一度跌破18000關口。截至15:09，恒指報18009.08點，下跌815.09點，跌幅4.33%。

　　藍籌股中，資源股跌幅擴大，中國鋁業、中煤能源均跌近8%，中國神華下挫7.5%；地産股則跌幅略有收窄，華潤置地跌8.76%，中國海外發展跌6.8%。　

　　交銀國際：美股大跌將拖累亞洲股市表現

　　週三港股繼續維持低位盤整。恒指全日呈“倒V 型”走勢，完全沒有理會內地A股的大幅反彈，竟收跌1%，報18824 點，可能真如內地分析所指，A 股昨日是有“國家隊”入市護盤。國慶節臨近，因大多數A 股散戶只能夠在市場做多，此前股市的頻頻下跌引起諸多投資者不滿，當局擔憂上週末的美國華爾街爆發的大規模示威可能蔓延到中國，故出手維穩。然而港股並未如此幸運，資金依然樂於在歐洲深陷債務危機之時做空市場，又或者，如我們之前所講，在聯儲局FOMC 會議結果公佈前，市場傾向於先減倉避險。有報道指，美國國會領導人近日指出，將對美聯儲可能進一步通過貨幣政策刺激美國經濟的措施表達保留意見，稱任何更多此類措施未能長遠提振經濟。

　　盤面看，個股依然多數下滑，唯黃金股隨現貨走高，而水泥股在有研究報告指上周內地水泥需求出現一些季節性復蘇後受遊資炒作而上升，然而僅靠少數板塊依然無法帶動整個大市的人氣。我們建議投資者近期繼續保持謹慎。

　　美股昨晚尾段急瀉，主要由於 (i) 美聯儲認為經濟前景暗淡，表示美國經濟將於未來面對更多下跌風險；(ii) 投資者質疑美聯儲的扭曲操作 (Operation Twist)措施的效用。道指下跌283 點或2.5%，收報11124 點。30 只藍籌股中，29 只錄得下跌。其中金融及工業板塊分別下跌4.1%和3.6%，表現最差。

　　美聯儲一如預期公佈扭曲操作措施，旨在下調長期息率，不過未有公佈其他量化寬鬆(QE)方案。美聯儲稱公司將出售部份短期債券，並於2012 年6 月前增持4000 億美元的長期債券。其中一個目的是要進一步推低按揭利率，以振興樓市。請注意，扭曲操作並無涉及加印新鈔，因此對股市的影響應該有限。

　　基於美國政府連續3 年擁有超過1 萬億美元的預算赤字，存在通脹壓力，美聯儲難有藉口于現階段推出QE3。回顧過去，QE1 成功避免金融系統全面崩潰，重拾市場信心。QE2 造成通脹預期，避免通縮蔓延。但兩次量化寬鬆計劃均未能阻止經濟放緩及鼓勵企業增加開支。扭曲操作能否成功刺激經濟，需要時間證明，但我們有所懷疑。