一般的房地産信託項目的年化收益率大多在15%以下，而房地産信託基金項目的收益率則往往高達20%以上。隨著房地産企業融資渠道逐一被收緊，由房地産信託産品轉型而來的房地産信託基金項目逐漸浮出水面。

　　業內人士表示，這類産品與傳統的債券型房地産信託産品相比回報更高，風險也更大，投資者要視乎自己的情況而定。

　　起點100萬收益率高達20%

　　在如今低迷的投資環境中，房地産信託一直以高於10%的收益率受到很多投資者的青睞。但最近一段時間以來，房地産信託中突然開始冒出一些收益率高達20%以上的“新面孔”。

　　例如，近期發行的一款産品，期限為一年到三年，預期收益率最高為25%。用益信託的信託顧問表示，扣除稅費之後，收益率約為20%。此外，近期還推出了一款“同股同權”類的信託産品，其預期收益為大於等於20%。

　　業內人士表示，這些項目不同於傳統的房地産信託産品，是房地産信託基金。和原來純債權的信託産品不同，這類産品往往是股權+債權或者純股權形式的。雖然這類産品的預期收益率比債券類的産品要高出大約一倍，但是因為要面對房地産市場的波動，所面臨的風險也更大。

　　從産品取得收益的形式看，原來債權類房地産信託産品的收益形式基本都是“固定收益”，而如今的房地産信託基金的收益則是“浮動收益”或者“部分固定收益+浮動收益”。

　　基金化可能成為趨勢

　　從統計數據來看，今年以來房地産信託産品的平均收益率一路走高。

　　用益信託提供的數據顯示，今年七月份成立的房地産信託平均預期年化收益率為10.38%；而普益財富統計的8月份信託市場月度報告顯示，房地産信託産品的平均預期收益率為11.5%。

　　不斷攀高的收益率背後，是房地産信託正在從純債權項目向債權與股權相結合的形式轉向。

　　用益信託網一位信託顧問告訴記者，最近一段時間以來，房地産信託産品中多數是股權或股權+債權的項目，而純債權的項目則很少。還有業內人士表示，房地産信託産品的基金化可能成為一種趨勢。

　　一家信託公司的工作人員對媒體表示，由於監管重重，該公司已經開始由房地産信託領域退出。不過，以基金模式運作的房地産信託基金或許會成為房地産信託未來的運作模式。據《上海青年報》