製圖：朱江

　　評級情況

　　19日,國際評級機構標準普爾公司將意大利長期主權債務評級下調一級至A/A-1,前景展望維持負面,理由是該國經濟增長乏力和政局不穩的情況,將增大其應對債務危機的難度。消息傳來,全球金融市場應聲下跌,令本已面臨債務危機嚴峻考驗的意大利經濟雪上加霜。

　　債務狀況

　　意大利是截至目前債務評級遭下調的最大歐元區國家,其公共債務規模已經超過1.9萬億歐元,佔國內生産總值的比重高達120%,在歐元區中僅次於希臘。受來勢兇猛的希臘債務危機的連累,投資者對意大利償還債務能力的信心也産生了動搖。今年7月以來,意大利金融市場出現大幅動蕩。作為歐元區第三大經濟體,意大利一旦發生債務違約,不但將波及西班牙、葡萄牙、愛爾蘭等債務狀況不佳的國家,令整個歐元區面臨土崩瓦解的風險,還會嚴重衝擊全球經濟的復蘇。

　　各界反響

　　經濟人士指出,此次評級下調很可能會進一步動搖市場信心,導致意大利國債收益率繼續攀升,推高政府的借貸成本,加劇歐債危機向意大利蔓延的趨勢。因此,意大利政府對標普的做法十分不滿。意總理府在一份公報中稱,“標準普爾公司的評價似乎是源於媒體的説辭,而不是基於事實的判斷。這是一個被政治考慮玷污了的決定。”

　　由於經濟狀況不斷惡化,意大利國內要求總理貝盧斯科尼下臺的呼聲再度高漲。意大利最大的反對黨民主黨全國書記貝爾薩尼稱,“目前意大利整個國家都陷入了危機,貝盧斯科尼政府必須對此負責並立即下臺。”不過,總理府卻依然滿懷信心地表示,意大利政府在議會中將繼續擁有穩定的多數支持,經濟增長計劃未來也將有條不紊地進行,中短期內即可見效。

　　下調原因

　　標普此次下調意大利債務評級的一個重要原因,是對意大利政府應對經濟危機的能力表示懷疑。為了緩解國際市場對其債務問題的擔憂,意大利議會不久前曾通過一項總額超過540億歐元的財政緊縮法案,旨在幫助政府減少鉅額債務,在2013年年底前實現財政預算平衡。這項緊縮方案包括提高增值稅、對高收入者徵收特別稅、削減各級政府開支、加大打擊偷稅力度、提高女性退休年齡等一系列措施。與此同時,意大利政府還考慮進一步出售國有資産,以便為償還鉅額債務籌措必要的資金。

　　不過,這項緊縮計劃卻遭到了本國企業界和工會組織的反對。意大利工業家聯合會主席瑪切卡利亞表示,緊縮法案缺少改革和振興經濟的措施,是一項不折不扣的“稅收法案”。工會組織則批評該法案過於偏袒僱主,沒有切實保護員工的利益。分析人士則普遍認為,在當前意大利國內政治勢力和利益集團紛爭不斷的背景下,政府想要順利實施緊縮計劃中的每一項措施簡直是天方夜譚。

　　標普下調意大利債務評級的另一個主要原因是該國經濟長期疲軟的問題。實現經濟持續增長是降低意大利債務壓力的根本途徑。意大利要想擺脫目前經濟低迷的狀態,必須要解決企業缺乏競爭力、生産率低下、年輕人失業率居高不下等本國經濟長期存在的結構性問題。意大利經濟和財政部長特雷蒙蒂日前做出承諾,聲稱政府將儘快出臺包括擴大出口、興建大型工程、擴大企業規模等措施在內的經濟發展計劃,幫助意大利徹底走出經濟困境。然而,結構性問題已是意大利經濟多年的痼疾,要想在短期內實現經濟增長又談何容易。根據國際貨幣基金組織最新預測,意大利今年的經濟增長率只有0.7%,2012年更是降至0.5%。而意大利財政緊縮法案中恢復預算平衡的目標卻是建立在2012年和2013年經濟增長率均超過1.0%這一預期的基礎之上。面對日漸迫近的債務危機陰雲,意大利如果不能痛下決心及時改革,非但在此次危機中難以倖免,早已停滯不前的國內經濟要想迎來轉機也將路途遙遠。

　　(記者 馬 賽)

　　【鏈結】

　　意大利經濟概況

　　意大利自二戰以來在經濟上發生了巨大的變化:由一個經濟以農業為主的國家發展成為一個先進工業國。根據2010年的統計數據,意大利是世界第八大經濟體,歐洲的第四大經濟體。意大利是八國集團成員國,也是經濟合作與發展組織的會員國。意大利還是世界第六大食品出口國。意大利的經濟由北部發達的私有制工業和南部欠發達的農業所組成。近年來,意大利面臨經濟成長低迷和國際競爭力下降的嚴重問題。

　　意大利於1999年加入歐元區。過去十年,意大利採取了從緊的財政政策,以便與達到歐洲經濟和貨幣同盟的要求,意大利經濟也受益於比較低的利率和通貨膨脹率。意大利經濟的表現時常落後於它的歐盟夥伴,現政府已採取為數眾多的短期改革措施,以提升競爭力和長遠增長,但是進展非常緩慢。金融危機以來,歐洲的主權債務危機開始從歐洲四國向外蔓延,意大利的經濟也受到了嚴重的影響。意大利很有可能成為下一個被捲入主權債務危機的國家。

　　意大利經濟主要建立在中小型企業上。這些中小型企業,由於其所生産的産品,技術含量一般。意大利絕大多數工業材料和75%的能源需要進口,因而對外能源的依存度也不低。

　　(李盛明)

　　歐洲主權債務危機

　　主權債務是指一國以自己的主權為擔保向其他國家或國際組織借債,當一國不能償付其主權債務時即發生主權違約。

　　2009年12月,全球三大評級公司將希臘主權評級下調,這一舉措直接導致希臘陷入財政危機,由此引發愛爾蘭、葡萄牙等國相繼爆發債務危機。歐元大幅下跌,歐洲股市暴挫,整個歐元區面臨成立11年來最嚴峻考驗。

　　2010年5月,歐債危機升級,歐美股市全線大跌。5月10日,歐盟和國際貨幣基金組織斥資7500億歐元救助歐元區成員國。2011年歐債危機持續發酵,西班牙、意大利和法國的債務問題開始牽動市場神經。7月以來,意大利主權債務問題趨向惡化,意大利股指連日下滑,歐元區債務危機蔓延至核心經濟體。

　　進入9月,歐債危機持續惡化,希臘稱其政府資金只能維持到10月份,對是否繼續救援希臘,各國舉棋不定。14日,國際評級機構穆迪下調法國兩家商業銀行的信用評級。19日,國際評級機構標準普爾宣佈把意大利主權債務評級下調一級,前景展望維持負面,歐債危機至關鍵節點。作為歐元區第三大經濟體,意大利一旦發生債務違約,其對歐元區乃至全球經濟的衝擊都將遠遠大於希臘或愛爾蘭。

　　(湯先營)