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滬指再創本輪調整新低 是否最後一跌

發佈時間:2011年09月19日 16:28 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報


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  週一A股市場再度跳空下行,主要股指跌幅超過1%。因歐盟財長會議未取得實際成果、華爾街爆發大規模示威遊行,且美聯儲將於本週召開議息會議,以及今年國內最大IPO中國水電今起招股、8月房價環比下降或持平城市增多等眾多因素干擾,空方利用投資者的謹慎心理繼續打壓大盤,市場重心再下一城,滬指最終以本輪調整的最低價收盤。截至收盤,上證綜指報2437.79點,下跌1.79%;深證成指報10657.63點,下跌2.03%。滬市成交為486億;深市成交為428億,兩市合計914億,再刷新地量水平。

  盤面觀察,受週末不利消息拖累,今日早盤,滬深兩市股指雙雙大幅低開,市場熱點銷聲匿跡,權重股護盤動力明顯減弱,地産、金融、煤炭等跌幅居前,大盤重心節節下挫,但在2450點附近有所企穩,隨後成交陷入僵局,滬指由此開始了長達兩個多小時的橫盤震蕩,尾盤再度跳水,滬指2437點被擊穿,最終以2437.79點的全日次低點收盤。市場熱點方面,各板塊盡墨,僅有3G、釀酒等少數板塊相對抗跌,前期接連逞強的ST板塊今日出現了明顯的分化,板塊整體跌幅超過1%。

  從目前的情況來看,A股市場處於較為困難的時刻。一方面,市場存在估值的支撐。A股市場在2009年復蘇式的上漲後經過連續兩年的震蕩調整,目前全部A股的動態市盈率不到13倍,上證50指數和上證180指數的動態市盈率不到10倍,A股市場的估值水平已與998點和1664點時相當,這就説明在無外因的拖累情況下,市場系統性風險已經不大。而此時個股的投資價值已經開始顯現,近期上市公司高管與大股東頻頻出手增持。有統計數據顯示,7月份49家上市公司發生的大股東、高管增持為122筆,增持數量佔當月大股東和高管市場交易總數的17.06%;而8月以來大股東和高管的增持比例上升到29%;9月雖然僅過去了幾個交易日,但已經有19家上市公司的大股東和高管進行了增持,交易筆數達到69筆。

  另一方面,壓力仍不可小覷。一是9月通脹仍將維持高位。8月CPI環比仍上漲0.3個百分點,且從農業部以及統計局和商務部公佈的最新數據等顯示,9月份受雙節影響食品價格多數上漲,且近期川陜洪澇災情嚴重、山西、浙江等11個省市相繼出現電力緊缺,這些因素累加將使得9月份通脹形勢仍難以樂觀,貨幣政策從緊基調依然難以動搖。

  二是外圍的歐債危機,以及美國經濟就業的憂慮始終揮之不去。經過兩天的激烈交鋒歐洲財長與央行行長會議並未滿足市場期待,針對援助希臘方案、擴大歐洲金融穩定基金問題依然懸而未決,有關是否撥付下筆援助希臘貸款決定將推遲到10月作出。此外,美國就業問題也十分突出,上週末華爾街爆發大規模示威,本週美聯儲儀息會議十分搶眼。

  三是供求矛盾。因市場缺乏明顯的上漲動力,場外資金入場意願不足,而此時新股發行速度依舊,且有中國水電、陜西煤業兩大IPO準備上市,這對市場資金面帶來的壓力顯而易見。此外,因9月下旬公開市場到期資金量較少,且又逢三季度末和國慶長假,公開市場資金面緊張的局面再度浮現,今日隔夜、1W、2W、1M等Shibor品種漲幅均在20個基點以上。

  綜上可見,目前是考驗投資者耐心的時刻,在股市已經出現大幅下挫後選擇拋售股票已經不可取,對優質的個股應堅定持有。技術上,滬指今日跳空低開,缺口未見回補,最終創出本輪調整新低。明日早盤關注2437點的得失,如果該點位失守,投資者需關注2375-2400點支撐。中證投資張索清