ST寶利來：盈利不足百萬的“空心殼”

　　營業總收入連續多年在1000萬元上下，凈利潤只有幾十萬元，很難相信這是一家上市公司的財務數據。然而，這實實在在就是深市元老上市公司ST寶利來（000008）近5年來的經營現狀。

　　數據顯示，2006－2010年間，ST寶利來實現歸屬公司股東的凈利潤分別為－175.6萬、168.22萬、74.8萬、31.35萬和88.89萬元。5年間，ST寶利來的營業收入也在1000萬元上下徘徊。

　　ST寶利來的營業收入難見絲毫改善。資料顯示，ST寶利來主營酒水飲料和房屋出租，2010年營業收入1043萬元，凈利潤88.89萬元。其中，凈利潤比上年同期增加約58萬元，主要依靠採取定期存款方式大幅減少財務費用所致。公司酒水飲料收入全部來源於與大股東的關聯交易。今年上半年，ST寶利來更是虧損34.26萬元。

　　自1992年上市至今，ST寶利來一直在“戴帽”和“脫帽”間輪換著；並且，從1996年至今，已經長達15年未分紅。近幾年來，ST寶利來的經營規模日趨縮小，主營業務已近趨停止。據悉，公司目前全部人員一共只有數十人。

　　與此同時，ST寶利來問題纏身。深圳證監局今年4月在對ST寶利來的現場檢查中發現，公司治理、信息披露、財務會計等方面都出現了眾多問題。公司治理方面，《公司章程》部分條款與相關規定不符，“三會”運作不規範，未定期檢查董事、監事和高級管理人員等持有買賣公司股票情況，內審力量薄弱，違反規定向監事提供借款等；信息披露方面，公司自2006年以來的一項重要關聯交易一直未披露，而該交易金額在這四年多的時間裏均佔到公司當期總收入的55％以上；財務管理與會計核算方面，未按規定計提滯納金並披露相關稅收風險，存在以個人名義存儲公司資産現象，部分資産權屬不完整等。

　　與ST寶利來連續多年盈利數十萬元相輝映的是公司接二連三籌劃重組。今年2月25日，ST寶利來宣佈停牌籌劃重大資産重組。這是公司15個月內籌劃的第3次重組。但一個月之後，ST寶利來稱，計劃收購的標的資産盈利記錄尚不足兩年，重大重組事項實施的相關條件尚不成熟，因此公司決定中止籌劃本次定向增發股份收購資産事項。

　　頻繁的連環重組並沒能讓公司擺脫經營困局，而且這種過分熱衷重組、不務正業的衝動，不僅讓ST寶利來難脫經營困境，更讓公司與ST結下了不解之緣，ST寶利來大部分的時間都是在ST大帽的籠罩之下度過的，公司簡稱也從億安科技變為ST億安再變成*ST億安，隨後又變成寶利來、*ST寶投和ST寶利來。

　　A股市場存在這樣一些公司——或者經營業績多年不見增長，靠縫縫補補、拆東墻補西墻過日子；或者上市以來不分紅不融資，身在資本市場，卻仿佛是市場看客；或者新東家入主多年，經營不見改善，資産不見注入，空耗時光……這幾類公司的主業已經近乎停擺，被人戲稱為“僵屍”公司，它們的一大共性就是“殼”，是清理中、運作中、等待中的“殼”。