華銳風電預計募資34.47億元、實際募資94.59億元，超募資金達60.12億元，成為上半年名副其實的實際募資與超募的雙料冠軍。該股發行前市盈率43.73倍，發行後市盈率48.83倍，市盈率居今年上半年“十大超募股”中第6位。華銳風電保薦人為安信證券與中德證券。

　　頭戴“風電第一股”光環的華銳風電，以90元第一高價股登陸滬市主板。主承銷商安信證券在華銳風電的上市前一天，給出了99.9元~122元的定價區間。然而，華銳風電股價只在上市首日創出最高價88.8元後，便一路掉頭向下。昨日該股收報23.68元，按複權價計算，較發行價仍下跌45%。中報顯示，公司營業收入 53.25億元，同比下降29.45%，營業利潤 5.35億元，同比下降60.9%，歸屬上市公司股東凈利潤6.59億元，同比下降48.3%。華銳風電就此走下了機構構築的“神壇”。

　　此外，安信證券保薦的金力泰凈利潤同比下滑35.6%，雷曼科技凈利潤同比下滑18.9%。業績下滑，股價當然不給力，金力泰、雷曼科技的股價較發行價分別下跌39.8%和5.5%。

　　瑞銀證券

　　保薦的比亞迪成變臉王

　　今年以來瑞銀證券僅保薦了比亞迪和龐大集團2個IPO項目，攬入承銷費2.7億元，在51家券商中，排第12名。然而，在瑞銀證券風風光光賺得真金白銀的背後，卻是2家公司中報的業績變臉，比亞迪更是“榮膺”變臉王。由此引發了業內對瑞銀證券的保薦能力的質疑。

　　2家公司披露的中報顯示，比亞迪上半年實現營業利潤3.27億元，同比下降87.55%；實現凈利潤2.75億元，同比下降88.63%。龐大集團上半年實現營業收入267.75億元，同比增長2.90%；凈利潤4.04億元，同比下降36.2%。

　　在比亞迪招股書中，保薦人瑞銀證券未提及國家取消低排量汽車銷售補貼帶來的市場風險，汽車銷售市場的景氣度出現了轉折的風險等，風險提示嚴重不足。在投資價值分析報告中瑞銀證券曾指出，隨著産能擴張的放緩、銷售政策的調整和成本費用控制，比亞迪汽車業務的盈利能力將逐漸回升，預計公司2011年業績下滑幅度將縮窄至19.6%。然而，比亞迪預測今年前三季度業績降幅85%-95%。

　　瑞銀證券保薦的龐大集團也同樣遭遇到業績大變臉。與此同時，其股價自上市之日起從未達到45元的發行價。昨日其股價收于28.79元，較發行價跌36%。龐大集團IPO時預計募資18.51億元，而實際募資未63億元，超募資金44.49億元，超募倍數2.6倍。瑞銀證券僅憑保薦龐大集團一家公司，攬入承銷費2.28億元。

　　根據《保薦業務管理辦法》第七十二條，發行人在持續督導期間，公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，證監會可根據情節輕重，自確認之日起 3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。

　　分析人士稱，兩家公司業績繼續下滑可能性較大，瑞銀證券很可能因此而遭受處罰。今年以來，券商僅IPO的承銷收入就超過100億元，但在獲取鉅額的收入的同時，保薦人的能力難以恭維。雖然欲上市公司自身存在問題，但保薦人負有不可推卸的責任。如勤勉盡責缺失；公司與保薦人之間的利益鏈瓜葛；只薦不保致使公司業績變臉等。