每日經濟新聞(博客,微博)記者 宋思艱

　　中秋節期間，一些病人嚷著要出院，為的是圖個“吉”，而今年中秋節給股市帶來的卻不是“吉”，而是“劫”，滬指在節後第一個交易日下跌1.06%，成交金額僅為519億元，深證成指更是創出12個月新低。“劫”從何來？“劫”後趨勢如何？

　　機構：四季度CPI或在5%以下

　　最近有人稱A股已走出獨立行情，也有人説A股“跟跌不跟漲”，但不管怎樣，其中期下跌趨勢目前未有改變。

　　恒生指數在9月12日暴跌4.21%，中秋節變成“中秋劫”，滬指昨日（9月13日）還是沒逃過這一劫，直接跳空低開30點，全日反彈乏力，最終下跌26.45點，重挫1.06%，成交金額降至518.5億元，創出13個月以來第二低紀錄，且滬深兩市僅有達華智慧（002512，收盤價14.58元）一隻個股漲停，低迷狀態顯露無遺。

　　A股持續下挫，市場普遍認為原因有二，一是歐債危機持續惡化，二是房地産調控波及二三線城市。但記者注意到，也有一些積極因素逐漸顯露，首先，13日德國總理默克爾在電臺講話中確認，必須不惜一切代價避免希臘的破産，並堅決反對將希臘踢出歐元區。

　　眾所週知，德國國內對是否救助希臘爭議頗大，默克爾這一表態或有助於在短期內消除市場憂慮；其次，不少機構認為，CPI將現回落，且至少有兩家機構表示四季度CPI將回落至5%以下。

　　中信證券研究部宏觀組13日表示，7月將是本輪通脹頂點，雖然9月通脹水平可能還會有一定反復，但CPI繼續創新高可能性較小，未來通脹趨勢將繼續回落，預計四季度CPI將回落至4.9%左右。華創證券也認為，大宗商品價格下降和經濟增速逐步回落將是抑制非食品價格環比再度攀升的有利因素，預計四季度CPI水平或在4.5%左右。

　　分析師：創業板做空動能增強

　　昨日，滬指代表大盤股的白線一直在代表小盤股的黃線之上運行，創業板和中小板指跌幅分別達2.23%和1.64%，遠超滬指跌幅。更引人關注的是，深證成指昨日跌幅達1.07%，且最低下探至10669.47點，創出12個月以來新低。

　　長江證券分析師鄧二勇認為，從板塊看，中報披露凈利潤同比增速下滑最多的為創業板，其凈利潤同比增速由一季度的37%降為22.7%，中小板的凈利潤同比基本與上季度持平，僅下降0.7%，而主板凈利潤同比增速較一季度下降3.1%。這或可解釋為何創業板跌幅大於滬指也大於中小板。

　　對於後市，深圳智多盈投資資深分析師趙前良對《每日經濟新聞》記者表示，自滬指4月18日下跌以來，權重股估值已達歷史低點，做空動能日益衰竭，相反中小板和創業板估值卻依然高高在上，做空動能在持續增強，因此深圳成指創出新低，但這同時意味著整個大盤尋底之旅還將繼續。