歐洲股市9月5日再次遭遇“滑鐵盧”。英國《金融時報》100指數、法國巴黎CAC40指數和德國法蘭克福DAX指數分別暴跌3.6%、4.7%和5.3%。6日，法國和德國股指繼續下挫，跌幅近1%，歐元兌美元匯價繼續下滑，跌破1：1.4000的心理關口。意大利股市5日下跌4.8%，一天內股市資本損失163億歐元。5日西班牙股市下跌4.69%，6日雖小幅上揚，但因上升趨勢缺乏支撐，此間媒體對股市短期發展持不樂觀態度。歐洲金融市場再度劇烈震蕩，市場恐慌進一步加劇。

　　債務危機殃及銀行系統

　　曠日持久的主權債務危機已經殃及銀行系統。許多歐洲銀行持有希臘、愛爾蘭和葡萄牙等國鉅額政府債券，目前的實際價值已大幅縮水。國際貨幣基金組織估計，這可能對歐洲銀行資産負債表造成超過2000億歐元的損失。在短期融資方面，不少銀行在市場上遇到麻煩，只好向歐洲中央銀行借貸。近日，銀行間同業拆借利率與隔夜指數互換利率之差一度升至0.71個百分點，創2009年4月來最高水平。

　　德意志銀行首席執行官警告説，歐洲主權債務危機將在未來多年阻礙歐洲銀行盈利，實力最弱的銀行可能倒閉。如果以市場水平重新評估銀行所持主權債務，許多歐洲銀行顯然無法繼續生存。此外，美國聯邦住房金融局對包括巴克萊銀行、德意志銀行、蘇格蘭皇家銀行和瑞士信貸等歐洲央行在內的17家銀行提起訴訟，指控它們通過提供不實房貸信息，在過去幾年裏向美國政府支持的房利美和房地美出售了價值近2000億美元的高危房貸及抵押貸款擔保證券，導致“兩房”鉅額投資損失，要求這17家銀行賠償“兩房”損失的本金、利息並支付罰金。這使陷於困境中的歐洲銀行業再次遭受衝擊。被起訴的歐洲銀行5日股價大跌，其中蘇格蘭皇家銀行暴跌12%，德意志銀行下跌8.9%，法國興業銀行（601166）、巴克萊等跌幅均超過6%。

　　意大利處於危機“風暴眼”

　　意大利目前處於債務危機“風暴眼”。9月6日，穆迪表示，意已經被列入特殊關注的國家，有可能從目前的Aa2下降。歐洲央行行長特裏謝敦促意實施其承諾的預算削減措施。分析認為，如果意政府“食言”，放棄財政緊縮方案，市場擔憂情緒將驟然升級，債券收益率還將進一步飆升，歐洲央行將難以繼續購買意大利國債以穩定債券市場。據悉，歐洲央行8日將在月度例會上商討是否繼續購入意大利和西班牙國債。意總統納波利塔諾5日發表一份聲明稱，對意國債的拋售表明，市場已經對意失去了信心，必須採取緊急行動恢復信心，並呼籲各黨派通過緊縮提案。

　　意大利之所以面臨信任危機的嚴重考驗，主要是因為政府在財政緊縮方案上“出爾反爾”。受國際金融市場的影響，意財政赤字龐大，債務危機嚴重，在歐洲中央銀行的壓力下，意政府先前宣佈，計劃在未來兩年內削減455億歐元赤字，在2013年實現平衡預算。但由於地方政府強烈反對，總理貝盧斯科尼宣佈，將放棄對高收入群體徵稅，對地方政府開支削減數額也將由90億歐元降至20億歐元。9月6日，意勞動者聯合總會組織全國大罷工，抗議政府的財政法案，稱此法案嚴重損害了勞動者的利益。意央行副行長維斯科表示，財政緊縮措施將會抑制經濟增長，但意大利沒有其他選擇。

　　穩定市場才是當務之急

　　7日，德國聯邦憲法法院將就德國對希臘、愛爾蘭和葡萄牙提供援助資金是否違反相關德國法律和歐洲協定作出裁決。外界預計，判決不大可能完全禁止德援助陷入危機的國家，但是德國在批准援助計劃方面可能會獲得更大權力。在德最近的一次地方選舉中，默克爾總理領導的基督教民主聯盟再次落敗，僅獲23.3%的選票。分析認為，基民盟選舉失利的原因是德選民越來越不滿默克爾處理歐債危機的方式，也表明德拯救歐元區債務的國內阻力在增大。

　　西班牙IE商學院經濟學教授費爾南德斯在接受本報記者採訪時指出，包括希臘、西班牙、意大利和法國在內的歐元區國家未來仍需加大緊縮政策的力度，大力削減公共開支、適度提高稅率並需在福利體制等方面進行改革。他表示，目前市場對歐元區的信心仍亟待恢復，歐元區領導人必須為戰勝危機展現足夠的政治決心和誠意，有效加強歐元區在財政、經濟和貨幣等方面的政策協調、監管和懲罰機制。

　　德國前總理施羅德認為，目前的經濟危機表明沒有統一的財政、經濟和社會政策，就不可能有統一的貨幣區。他建議在歐洲委員會的基礎上成立一個政府，即“歐洲合眾國”，由歐洲議會對其進行監督。先前，德法兩國首腦和歐洲央行行長也提出過類似設想。不過，無論是歐洲合眾國，還是歐元區經濟政府，“遠水救不了近火”，使歐洲市場儘快實現穩定才是當務之急。