導讀：週五發佈的美國非農支薪人數幾乎毫無進展，MarketWatch專欄作家納廷(Rex Nutting)撰文指出，這正是美國經濟當前最基本問題之一的證明，就業增長和企業銷售增長之間的交互作用已經陷入了惡性循環。

　　以下即納廷的評論文章全文。

　　不出預料，8月非農支薪人數報告一片狼藉。

　　勞工統計署週五發佈的數據顯示，本質上説來，私營部門幾乎就沒有創造出任何的就業機會。與此同時，政府部門則在大規模裁撤人手。平均時薪在降低，工時也在減少，意味著平均工資收入在縮水。

　　當然，觀察家們很容易就可以説，這個報告是個證據，證明經濟在重要門檻前跌倒了，新的衰退已經在望。可是要真的這麼説，未免就有些誇大其辭了。這還不能説是擴張的結束和收縮的開始，這只是停滯的持續而已。

　　不錯，6月間新增支薪人數2萬，7月間新增8萬5000，而到了8月卻出現了零增長，局面看似大大惡化了，但本質上卻是一回事。從統計學的角度看來，這幾個月數字的差別根本就沒有什麼意義。

　　就業增長在股市8月初大跌之前，在債務上限問題爆發之前，在政治家們將國家推向違約邊緣之前，就已經陷入了停滯。這不是什麼突然發生的事情，也不是什麼會迅速結束的事情。

　　美國經濟已經連續四個月新增就業人數不足10萬人了。總工時數量基本上一直是原地踏步，工資收入也是如此。如果消費者的收入不能增加，又怎麼能夠指望他們推動宏觀經濟的增長呢？

　　讓經濟很受傷的不僅僅是信心受到打擊，還有需求的短缺。幾乎所有的經濟領域都陷入了停滯，製造業是如此，建築業是如此，服務業是如此，零售業和金融業也是如此。

　　一系列疲軟的經濟報告已經令聯儲採取行動的可能性大增，愈來愈多的人相信他們會在9月下旬或者11月上旬的會議上嘗試一些新的手段，比如説增加他們投資組合當中長期債券的比重。

　　可是，無論聯儲怎麼做，都不過是新瓶裝舊酒而已，對於經濟能夠産生的實質性影響都將是非常有限的。現在，企業成長所需要的其實並不是更多的流動性或者更低的利率，而是更多的銷售。

　　目前，經濟已經深深陷入了一場惡性循環：疲軟的銷售導致了疲軟的就業增長，而後者又進一步對銷售形成了打壓。無論你把它叫做什麼，衰退也好，蕭條也好，都是非常可怕的事情。(子衿)

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