私募基金作為一個日益龐大的機構群體被越來越多的關注。隨著上市公司中報披露結束，前十大流通股股東中出現的私募身影一一浮現。從私募基金增、減持的前十名的個股情況來看，雖然私募偏好中小市值股票的投資，但中小板創業板股票分化嚴重，整體投資機會難以再現，精選個股將是今後中小市值股票投資重點。

　　私募準確擇時增減倉

　　私募排排網數據中心統計，今年中期私募基金新進駐360家上市公司前十大流通股股東，退出的有313家，持倉沒有變化的是53家，被看好加倉的有110家，被減持的則是64家。私募增持前十名的股票為廣安愛眾、豫金剛石、長盈精密、ST邁亞、恒泰艾普、巨力索具、特爾佳、三峽水利、安徽水利和康得新。

　　三季度以來，截至昨日，上證綜指下跌8.46%，而私募增持的10隻股票，五漲五跌，平均上漲8.56%；其中，上漲股票漲幅在37%-17%之間，恒泰艾普上漲36.34%，康得新漲32.68%；下跌股票中僅三峽水利跌幅超越大盤，為20.64%，其餘四隻跌幅在4%-7%。

　　被私募減持最多的十隻股票分別為農業銀行、*ST化工、華茂股份、三友化工、京山輕機、萬家樂、杭州解百、中銀絨業、泰山石油和民豐特紙。上述股票在二季度六跌四漲，平均跌4.4%；跌幅在10%-20%的有五隻，漲幅超過10%的僅三友化工(上漲15.95%)。三季度以來三漲六跌一平，平均跌幅2.86%；漲幅最高的是華茂股份，上漲21.41%，中銀絨業和杭州解百分別漲4.42%和3.83%；三友化工跌幅最大，為17.34%。

　　淡水泉投資自2010年三季度進入三友化工後，數次增減持。今年二季度，“平安信託-投資精英之淡水泉”減持599.58萬股，以192.25萬股的數量居流通股東第十位；一季度持股713萬股的“淡水泉成長一期”則完全撤出了前十大流通股。從淡水泉對三友化工的操作看，從2010年三季度6元附近，到今年二季度12元附近，該股走出近似于翻倍行情，淡水泉抱團重倉成功獲取高收益離場。

　　從私募二季度增減倉前十名的股票表現看，增倉股票三季度表現搶眼，減持股票在二季度股價高位成功撤退，體現了私募基金較強的股票擇時能力。

　　小盤股中選“悍將”

　　私募基金選股偏好成長性。在私募的重倉股中，中小板、創業板已佔據近半壁江山，統計顯示，私募基金出現在了500家上市公司中報的前十大流通股股東中，其中中小板、創業板上市公司有208家。特別是二季度增倉的前十大個股中，中小板有3隻，創業板3隻；減持的前十大個股則主要是主板股票。

　　根據Wind統計，被私募增持前十名的股票，中期業績凈利潤七增三降，平均同比增長56.28%。其中，安徽水利凈利潤同比增長398.45%，康得新、豫金剛石的凈利潤同比增幅都超過80%；凈利潤同比下降的三隻股票分別是三峽水利、廣安愛眾和特爾佳。其中6隻中小板創業板股票的業績五升一微降，平均凈利潤增長46.74%。

　　增持的個股恒泰艾普自6月開始走出獨立大盤的行情。在兩個多月時間裏股價接近翻倍，而同期上證指數跌4%。博頤投資旗下4隻産品二季度合計增持400.43萬股，持有701萬股，佔恒泰艾普的流通股15.77%。

　　融智投資的研究員陳夥鑄表示，雖然中小板、創業板是出大牛股的板塊，但隨著業績分化，今後整體性投資機會比較小，更多的是個股選擇，不論公募基金還是私募基金，將花更多的投研精力在篩選個股上。

　　記者 黃曉霞

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