新浪財經訊 大公決定維持比利時王國(以下簡稱“比利時”)的本、外幣國家信用等級A+，評級展望從穩定調整為負面。

　　大公報告表示，跟蹤期內，比利時因國內外需求環境好轉以及中央銀行對銀行系統的審慎監管，經濟、金融以及財政有向好的趨勢，但是政治危機長期難以化解決定了以上諸多領域的改善無法得到持續支撐，比利時中央政府償債能力改善的基礎要素受到日益增加的侵蝕，因此在維持級別的基礎上對展望做出調整。

　　維持比利時國家信用等級並調整展望的主要原因闡述如下：

　　一、看守政府尚能保持政策的有效性，但組閣僵局延續日久增加了政治前途的不確定性。看守政府得以執行聯合政府大部分職能，公務員工資、交通運輸、物價調整等問題得以繼續處理；地方政府具有較大自主權，諸多地方性事務能夠有效解決。目前，比利時無政府狀態已經持續15個月。短期內，各社區黨派圍繞財政稅收改革與有關事權自理等問題的解決仍將無法達成協定，新聯合政府的組建將繼續拖延，並且不排除未來有進一步激化的可能性，致使經濟、金融以及財政的發展無法得到切實保障。

　　二、私人消費和投資增長將推動經濟實現復蘇，但由於經濟結構仍存在弊端，長期發展前景並不明朗。2011年，比利時趨於改善的就業狀況將促進私人消費與投資的增長，實際經濟增長率預計將達到2.2%。但中期內，歐洲主權債務危機蔓延以及國內政治危機將抑制比利時長期國際投資水平；此外，比利時貿易依存度高達150%左右，且相對與主要貿易夥伴德國，其單位勞動成本較高，因而較易受到國際經濟形勢變動影響，經濟脆弱性較大。

　　三、銀行部門穩健性有所增強，但較大的外部風險暴露使得去杠桿化過程中的風險較高。通過進行風險資産剝離和將經營重新集中于核心業務使得銀行體系資本充足率處於較高水平，政府對銀行部門存款的擔保進一步降低。但暴露于歐洲主權債務危機國家的風險資産佔銀行部門總資産的比例高達10.9%，由於歐洲銀行整體處於去杠桿化進程，不利於銀行系統風險資産剝離順利進行，使得銀行系統脆弱性依然存在。

　　四、財政赤字狀況有望改善，如果政治狀況不再惡化，未來中期內政府債務負擔率將趨於下降。財政收入因經濟增長與稅制改革將不斷提高，而財政支出增長將因緊縮措施受到抑制，2011年各級政府財政赤字率將降低到3.6%。但由於迅速升高的人口老齡化成本仍將對財政赤字的削減構成壓力，從而阻礙赤字削減的速度，大公預計在政治風險不會突然加劇從而導致債務預測模型斷裂的情況下，2011與2012年政府債務負擔率將分別為97.4%和96.4%。

　　鋻於新聯合政府遲遲未能成功組建使得未來長期結構性問題難以解決，以及受歐元區為降低通脹而進入加息通道以及歐洲債務危機蔓延的影響，比利時政府償債能力的穩定性下降。綜上，大公對未來1～2年比利時本、外幣國家信用評級展望均為負面。

　　分享到: