【美國《華爾街日報》網站8月29日報道】題：中國正暗中收緊信貸(記者湯姆奧爾利克發自北京)

　　正當美國和歐洲的決策者們匯聚在美國懷俄明州的傑克遜霍爾商討助推全球經濟復蘇之時，中國央行卻在暗中發佈備忘錄，以進一步控制這一世界第二大經濟體的信貸體系。

　　根據新的政策，中國人民銀行在今後6個月將改變存款準備金率的計算方法，要求將商業銀行等金融機構的保證金存款納入到存款準備金的繳存範圍。此舉旨在封堵目前存在的漏洞，使商業銀行無法在某種程度上繞開現有的限制條件向客戶放貸。這項措施釋放出央行加強經濟調控以對抗通貨膨脹的信號。中國的通貨膨脹率7月達到6.5%，創下近三年來的新高。

　　上述政策讓中國的決策者與美國及歐洲的決策者在做法上出現了分歧。在傑克遜霍爾美聯儲年度會議上，國際貨幣基金組織總裁克裏斯蒂娜拉加德力勸各國央行繼續保持貨幣政策的高度靈活性。美聯儲主席本伯南克突然停止釋放實施新一輪量化寬鬆政策的信號，並開始強調要提振美國經濟。

　　中國的增長雖已放緩，但經濟發展尚未出現大幅減速的跡象。該國的決策者則需要完成不同的任務———吸收資金並對銀行放貸加以約束。到明年2月全面履行有關政策時，中國央行最近採取的措施將能夠吸納共計約1400億美元的資金。與之相比，該國各商業銀行今年前7個月每月平均新發放貸款為1030億美元。

　　北京龍洲經訊諮詢公司研究總監安德魯巴特森説：“中國這一經濟體的地位如此重要，但該國央行在作出重大決策時卻沒有公之於眾，這既不同尋常也令人失望。”

　　而美國在採取類似舉措時，通常會由美聯儲高級官員提前發出信號，然後再進一步向市場和公眾解釋政策的細節。

　　信貸緊縮帶來的後果將影響整個中國經濟。但分析人士説，監管者主要關注的是業已失控的中國房地産行業。決策者擔心，繼續向房地産開發商提供貸款會對其控制房價飆升的努力形成阻礙。

　　今天，位於中國東部的浙江省台州市成為了首個出臺二三線城市房地産限購令的城市。中國住房和城鄉建設部正在商討在另外20個城市實施類似限制規定。中國的主要規劃機構———國家發展和改革委員會最近也告誡人們對不斷加大的通貨膨脹壓力和居高不下的住房價格加以防範。

　　此外，央行的舉動會減少中國對鋼鐵和銅的需求，而該國是全球相關市場的一個重要消費國。未來資産證券公司大宗商品調研部門負責人亨利劉説，這一政策變動將嚴重阻礙交易商獲得短期融資，使中國50%至60%的大宗商品交易商受到影響。

　　實行該措施還凸顯出中國監管部門在監控金融部門時遇到的障礙。儘管中國的主要銀行歸國家所有，在2009年至2010年實施經濟刺激計劃後對放貸加強控制的舉措使得大批資産負債表外的貸款紛紛涌現出來。擴大存款準備金的繳存範圍似乎正是要著手處理上述問題。有關政策要求將商業銀行保證金存款納入到存款準備金的繳存範圍。央行提供的統計數據顯示，截至7月，保證金存款總額已達6890億美元。

　　有分析人士指出，目前本已有資金通過其他渠道流入中國市場，而再加上該項政策的逐步實施，中國央行將有能力抵消經濟增長遭受的任何不利影響。每月有200億或更多的美元以貿易資金和投機資金的形式流入中國金融系統。