伴隨準備金新規消息逐步消化以及月末因素退去，8月31日銀行間市場上的資金緊張情緒略有緩解，質押式回購利率出現小幅回落。分析人士指出，8月份資金面總體上比7月份有所寬鬆，但隨著多個干擾因素的接踵而至，9月份資金利率走勢易上難下，回購利率中樞面臨上行。

　　數據顯示，8月31日銀行間質押式回購市場上，除14天利率略有上行外，其他期限利率均有所回落。其中，主流品種隔夜、7天回購加權平均利率分別下降7.58BP、2.06BP至3.3612%、4.9400%；14天品種微漲2.21BP至5.4511%。成交方面，31日各期限品種成交總額2837億元，與30日基本持平。不過，雖然資金利率呈現整體下行態勢，但從主流品種降幅較小、7天回購利率仍處於5%一線來看，機構對未來資金面的心態依然謹慎。

　　從月度情況來看，據統計，8月份隔夜、7天回購利率的月度平均值分別為3.18%和3.97%，比7月份的4.38%、5.30%均有明顯回落，顯示出8月份資金面情況總體好于7月。但與此同時，8月份資金利率呈現明顯的前低後高走勢，8月下旬國電轉債申購給資金利率造成的劇烈波動令人印象深刻。分析人士指出，國電轉債申購測出了當前市場資金面的脆弱實質，而受準備金繳款範圍擴大、季末考核、債券市場繼續擴容以及“雙節”等因素影響，9月份市場資金利率將易上難下，預計當月7天回購利率平均值將上行至4.5%左右。

　　值得一提的是，有機構預測9月份需要補繳的準備金數額約1500億元，且繳款期集中在第二、第三周，而恰好這兩周公開市場到期資金量都比較大，合計金額達到2950億元。因此，在央行有意縮減公開市場回籠力度、平抑資金面波動的背景下，9月中上旬的市場資金面尚且不足過慮。但接下來，由於公開市場9月19日當週到期量為零、26日當週到期量也僅為290億元，再考慮到季末和國慶長假因素，以及節後六大行將馬上面臨再次繳納準備金，9月底的銀行資金面或面臨大量缺血的考驗。有觀點認為，屆時不排除央行再次實施逆回購的可能。