昨日(8月25日)，廣發證券(000776，收盤價33.44元)公告稱，公司向揭陽信宏資産管理中心(有限合夥)、匯添富、華夏、華商基金等10名特定對象發行4.53億股，募資121.8億元。

　　但是素有“廣發三寶”之稱的吉林敖東(000623，收盤價29.98元)、遼寧成大(600739，收盤價17.06元)和中山公用(000685，收盤價16.25元)卻放棄了本次增發。“廣發三寶”雖付出了股權被稀釋的代價，但根據今年初實施的會計新規，三家公司卻意外獲得了總計約33億元的鉅額投資收益。

　　“廣發三寶”持股比例被稀釋

　　本次發行前，遼寧成大、吉林敖東、中山公用分列廣發證券的第一、第二和第三大股東，分別持有公司6.25億股、6.22億股和3.43億股，佔公司總股本的比例分別為24.93%、24.82%、13.7%。由於三家公司均未參與定向增發，目前持股比例相應降至21.12%、21.03%和11.6%。

　　持股比例被稀釋並非是一件壞事。按照年初證監會會計部發的一份文件，缺席增發將為三家公司帶來數十億元的利潤。

　　根據這一文件，“由於被投資單位增發股份、投資方未同比例增資，導致持股比例下降的，持股比例下降部分視同長期股權投資處置，按新的持股比例確認歸屬於本公司的被投資單位增發股份導致的凈資産增加份額，與應結轉持股比例下降部分的長期股權投資賬面價值之間的差額計入當期損益。”

　　言下之意，如果公司不參與被投資單位的增發，從而導致股權被稀釋，這種情況在會計處理時分為三步：第一步，將股權減少部分視作投資處置，減少這部分的賬面價值；第二步，按新的比例計算出屬於自己的新增投資賬面價值；第三步，如果前兩步之間有差額，那麼將差額確認為利潤或者損失。

　　三季報利潤將大幅增加

　　以遼寧成大為例。截至6月30日，遼寧成大將廣發證券計入“長期股權投資”的賬面價值為51.03億元。按照上述計算方法，不參與增發將給公司帶來約13億元利潤，折合每股0.95元。

　　吉林敖東、中山公用情況類似，兩家公司分別將在三季度增加約13億元和7.4億元收益，折合每股1.89元和1.24元。

　　不過記者以投資者身份致電遼寧成大董事會辦公室後，工作人員否認是為了獲得會計上的投資收益而不參與增資的説法。“廣發證券定向增發是去年就已經計劃了的，而會計解釋是今年年初才出來的。我們不參與增發是出於自身經營的統籌安排，也不會影響到我們的第一大股東地位。”

　　受此利好刺激，昨日“廣發三寶”全面上揚。中山公用漲停報收，遼寧成大與吉林敖東漲幅也達到4%左右。