⊙記者 陳俊嶺

　　在以山西煤改為代表的能源整合過程中，目前産業各方正普遍遭遇資金短缺的困局。

　　日前，陜西汾渭能源董事長常毅軍對記者表示，山西煤改的現狀是，除了少數整合前就有100萬噸級的煤礦運轉正常外，大多數整合煤礦都處於停産狀態。從表面看這是由於各種糾紛造成，其實質卻是因很多資金沒有到位所導致。

　　煤炭整合過程中的資金缺口，正為投資範圍廣闊、且投資手段多樣的信託公司所關注。繼去年推出聚信匯金煤炭信託計劃以來，中信信託近期將新組建發行總規模預計達200億元的能源産業投資基金，業務範圍從傳統的煤炭資源拓展到煤層氣等新能源，地區也從山西拓展到貴州、內蒙古、陜西等地。

　　“現在同業都在研究今後信託到底做什麼的問題，我想，産業基金是答案之一。”談及該項目，中信信託創新研究部總經理李峰表示，今年公司創新研究部主要是構建産業基金管理公司，並準備將産業和金融真正結合。其目的，就是為了讓金融真正為産業服務，更貼近産業，更好更靈活地滿足産業的需求。

　　目前，中信信託已與資源開發企業合作發起設立了中恒聚信與聚信泰和兩家産業基金管理公司。屆時，這些基金將充分發揮信託公司作為基金髮起人之一的優勢，將股權資金、債權資金、結構性資金等嫁接到産業基金這一綜合性金融平臺上。

　　此外，五礦信託也與青海省國有資産投資管理公司、西部礦業集團、青海煤業集團等青海國資企業簽署協議，設立礦業信託投資基金。該基金由五礦信託募集資金和自主管理，以股權方式投資于礦業開發項目。

　　數據顯示，截至今年二季度末，投向基礎産業的信託資金餘額為1.01萬億元，在總量為3.74萬億元的資金投向中佔比達28.3%，與投向房地産領域、金融機構和工商企業的資金相比（此三者佔比分別為16.91%、6.62%和19.34%），不難發現，信託資金目前更青睞相關産業基金，包括能源基金在內的産業基金，其市場前景亦較廣闊。

　　事實上，目前管理規模已逾3.74萬億元的信託行業，在“解渴”能源整合資金困局的過程中，也為信託投資者提供了參與能源整合和分享能源行業成長收益的機會。當前市場上的相關信託産品也層出不窮。

　　據用益信託統計，2011年上半年，共有12家信託公司參與發行了34款礦産資源類産品。據第三方理財機構恒天財富人士介紹，目前信託平臺上增加了多款礦業信託産品，成為近期固定收益類産品的主流品種之一。

　　此外，信託公司涉足産業投資基金也得到了監管部門的鼓勵。銀監會非銀部主任柯卡生此前亦明確表示，鼓勵信託公司研究創新設立“私募基金型信託計劃”，每個産品的設立由信託公司自主研發，但事先要向銀監會報告，並經過審查，按照風險可控、成本核算、信息披露充分的原則把握。