融資融券交易是海外證券市場普遍實施的一項成熟交易制度，是證券市場基本職能發揮作用的重要基礎。各個開展融資融券的資本市場都根據自身金融體系和信用環境的完善程度，採用了適合自身實際情況的融資融券業務模式，概括地歸結為三大類：以美國為代表的市場化模式、以日本為代表的集中授信模式和以中國台灣為代表的雙軌制模式。

　　美國：分散信用模式

　　在美國的市場化模式中，證券交易經紀公司處於核心地位。美國信用交易高度市場化，投資者進行信用交易時，向證券公司申請融資融券，證券公司直接對投資者提供信用。而當證券公司自身資金或者證券不足時，證券公司則向銀行申請貸款或者回購融資，向非銀行金融機構借入短缺的證券。這種市場化模式建立在信用體系完備和貨幣市場與資本市場聯通的前提下，證券公司能夠根據客戶需求，順利、方便地從銀行、非銀行金融機構調劑資金和證券頭寸，並迅速地將融入資金或借入的證券配置給需要的投資者。美國的市場化模式效率高，成本低。

　　日本：單軌制集中信用模式

　　從日本的集中授信模式看，專業化的證券金融公司處於整個融資融券業務的核心和壟斷地位，嚴格控制者資金和證券通過信用交易的倍增效應。日本的證券金融公司主要為銀行出資設立，為證券經紀商等仲介機構提供服務。證券公司如果資金和證券不足，並不直接向銀行、貨幣市場進行借貸或回購融資，也不直接向非銀行金融機構融券，而是向證券金融公司申請進行資金和證券的轉融通。在日本的集中授信模式下，證券金融公司而不是證券公司自身，聯通貨幣市場和其他非銀行金融機構，作為融資融券的仲介，證券金融公司控制著整個融資融券業務的規模和節奏。

　　中國台灣：雙軌制信用模式

　　台灣模式由於是雙軌制，運作起來相對複雜，而且有4家證券金融公司，彼此存在競爭。而對證券公司實行許可證管理，有許可證的券商可以向證券金融公司融資融券，而沒有許可證的證券公司只能從事代理服務。證券公司的地位由於投資者可以直接向證券金融公司融資融券而比較被動，融資融券業務為券商帶來的收入有限。