缺乏新消息面指引，今日國內油脂期價小幅高開低走，延續弱勢震蕩，豆油主力1205合約漲32點，收于10036元/噸；棕櫚油主力1205合約漲22點，收于8820元/噸；菜油主力1201合約漲12點，收于10378元/噸。技術上，期價承壓跳空缺口阻力位，將繼續考驗豆油10000、棕櫚油8800、菜油10350點支撐位，維持觀望為主。

　　國際市場

　　上周美豆類期價呈下探回升走勢，顯示一定抗跌性。受週末前空頭回補頭寸及投資者擔心美中西部作物帶所需降水不足提振，上週五美豆類期價小幅收高。不過，缺乏實質性利多因素提振，美豆類期價上行幅度或有限。技術上，美豆主力11合約尋獲1350點支撐後，或難有上衝1400點阻力位，寬幅震蕩為主。

　　受齋月假期影響，8月份馬來西亞棕櫚油産量增幅或有下滑，為市場提供支撐。但中國需求放緩令毛棕櫚油價格承壓，且受外圍宏觀市場不確定性因素影響，BMD基準11月維持在3000-3050點區間弱勢震蕩，或將進一步考驗3000點支撐位。

　　國內市場

　　據媒體報道，國儲近期將拋售400萬噸國産大豆，已得到大型油企的證實。市場預估，拋售對象為益海嘉裏、中糧等5家主要食用油供應企業，拋售價格在3500元/噸左右。以目前市場油粕現貨報價核算，3500元/噸的國産大豆壓榨利潤約在500元/噸左右。且産出豆油在60多萬噸，基本可以滿足9、10月份節日期間豆油需求增幅。所以，8月份以來金龍魚、福臨門等品牌食用油的小幅調價，或難有繼續推動散油備貨行情。市場仍以觀望為主。

　　目前，日照等個別地區豆油商業庫存偏緊，挺價心態較強。港口四級豆油現貨報價相對近月1109豆油期價，處於略有升水的狀態；國內棕櫚油港口庫存量自4月份以來，一直維持在40-50萬噸的供需充裕水平。市場出貨行情未有出現消費旺季特性，價格基本持平于近月1109合約期價。此外，長江流域菜籽壓榨企業已陸續開工，進入菜籽壓榨季。雖新榨菜油或增添後續油脂供應量，但在國內菜籽、大豆等油籽種植面積呈趨勢性大幅減少下，油廠對菜油銷售價格期望較高。市場或有意控制菜油銷售進度，堅挺菜油價格。

　　今日，油脂現貨報價穩中趨強。豆油：天津一級10100元/噸、四級9900元/噸，山東一級10080元/噸、四級9880元/噸，江蘇一級10050-10100元/噸、四級9900元/噸，廣州一級9880元/噸、四級9680元/噸；24度棕櫚油：天津、日照8700-8750元/噸，張家港8750元/噸，廣東8500元/噸；四級菜油：四川10750-11000元/噸，安徽10400-10500元/噸，湖北、江蘇10500-10600元/噸。

　　綜上：受全球經濟擔憂情緒影響，整體商品市場呈弱勢震蕩格局。雖國際豆類期價表現出一定的抗跌性，但在缺乏天氣等利多因素提振下，油脂期價上行乏力。且受國內近期定向拋售400萬噸大豆的消息打壓，油脂主力期價承壓跳空缺口壓力位，延續弱勢震蕩。技術上，關注豆油10000、棕櫚油8800、菜油10350點支撐位，若跌破則仍有進一步下探走勢；反之則延續震蕩。暫維持觀望為主，短線參與為宜。

　　(上海中期分析師：鄧寧寧)