因技術性買盤，巴西下調糖産量預期以及美元疲軟，ICE原糖期貨19日收盤大幅上揚，升穿31美分/磅，為6周以來最大單日升幅。當日1110期約收盤大漲1.84美分，漲幅6.3%，報收于30.96美分/磅的3周高位。

　　今日鄭糖1201合約先漲後跌。高開于7349，最高7430，最低7338，收于7373，較上個交易日上漲88個點(+1.21%)。白糖指數持倉量日增倉51844手，成交量為96萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格報價小幅上調，南寧中間商報價7780元/噸，報價上調20元/噸，銷量一般。週一華東銷區價格基本維持，寧波現貨報價8080元/噸，維持，庫存一般，成交清淡。華中銷區糖價多數下跌，武漢報價7930元/噸，下跌30元/噸，庫存一般，成交平平。

　　本榨季行將結束，國內糖價居高不下，即使國儲糖投放也只能穩定糖價，無法打壓國內現貨價格。下榨季預計國內面積增加126萬畝，大數130萬畝左右，若後期天氣正常，産量大約增93萬噸，大數約100萬噸，下個榨季如果樂觀的話産量預計在1150萬噸。因此新榨季國內供需缺口預計仍將維持在200-300萬噸，屆時國內糖市基本面依然維持緊張局面，需要依賴進口和國儲糖投放。而國儲在連續拋儲過後，現在庫存和正常的3、400萬噸的儲備量相去甚遠，也存在補庫需求。因此國內糖市仍將大量進口外糖。下榨季在國內供需繼續偏緊情況下，國儲同樣存在補庫需求，國內仍需要大量進口來滿足國內需求，因而國際糖價預計也將保持高位，新榨季國內糖價仍將易漲難跌。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖受外盤大幅上漲影響高開，開盤後價格繼續上漲，最高至7430，在高位震蕩過後開始下跌，中午小幅收陽，持倉出現增加。白糖今日雖然高開，但盤中走勢疲軟，短期走勢繼續調整。目前操作上建議暫時觀望。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟