11億重押3股

　　專題策劃：新快報研究員 王中 專題執行：新快報記者 陳永洲

　　在A股市場，機構抱團駐守個股的現象並不新鮮，但在公募界，抱團抱得如金鷹基金般的委實不多：中環股份、百利電氣、文山電力3隻個股幾乎為該係旗下6隻偏股型基金（不含年內成立的金鷹保本）的“標配”，且期末持倉普遍處各基金前五大重倉股之列，總持倉市值佔6隻基金期末總股票市值的比重高達20%！換句話説，僅此3股，便已高度影響著整個“金鷹係”的業績表現。

　　遺憾的是，進入三季度來，三隻重倉股已全線下跌。

　　最慘烈的例子便來自百利電氣。

　　該股自3月初即進入漫長的跌勢，股價由彼時最高41.70元一路下挫至本月最低的21.31元，幾乎已是“腰斬”，其中僅二季度來的跌幅便達35.42%。目前，該股仍在底部振蕩，現價僅23.37元，7月至今的跌幅為14.11%，4隻金鷹基金三季度來賬面上已蒸發4159萬元。

　　同樣，文山電力的跌勢也由3月中旬為始，股價由彼時最高的14.9元一路下挫至本月最低的9.97元，蒸發率也達33%。其中，二季度來跌去21%，現價10.18元對應三季度的跌幅為5.13%。

　　情況稍好的是中環股份，一方面受增發價（除權後為15.94元）支撐，另一方面受業績大增刺激（中報凈利同比增11倍），三季度來僅錄得2.24%的跌幅，二季度來則跌7.69%。

　　當然，綜合來看，“金鷹係“在二季度所涉個股的整體表現並非“一塌糊塗”：50隻個股三季度來的算術平均跌幅為3.89%，二季度來為7.17%，強于同期指數。當中的酒鬼酒、中國國旅、大商股份7月以來尚有20%以上的漲幅，但是，由於這些品種的期末持倉市值偏低，如酒鬼酒上僅有3933萬元，相對重倉股的慘烈下跌，貢獻的收益率自然相對有限。

　　面對重倉股的整體表現低迷，“金鷹係“的凈值表現自然難言樂觀。

　　據新快報“賺錢週刊”統計，截至上週四，上述6隻金鷹基金的年內凈值收益率全部為負，其中金鷹中小盤為-7.98%，居納入統計的408隻偏股型基金第178位。不過，這已是該係基金唯一跑贏大盤的産品了（年內滬指跌9.75%），其餘品種全部出現11%以上的虧幅，排名皆處300名之外。其中去年末發行的金鷹主題錄得14.76%的跌幅，排第377名。須知在去年度滬指跌14%下，“金鷹係”5隻基金尚全部正收益，且金鷹中小盤、金鷹優勢、金鷹穩健更錄得近18%或以上的凈值收益率，聯袂打入同類基金第一梯隊。誠然，今年4月中旬以來，滬指已累計跌去逾520點，對應區間跌幅也達17%。在這種環境下，我們並不能苛求公募基金能夠取得多大的收益。但對“金鷹係”而言，其凈值的下跌卻帶“豪賭”色彩，主要體現為調倉策略上存在的兩大“詬病”。（下轉A19版）

　　金鷹係偏股型基金凈值收益率情況

　　基金 單位 近三月 近半年 近一年 今年以來

　　簡稱 凈值 收益率 收益率 收益率 收益率

　　金鷹中小盤 0.9322 -5.73% -7.86% 4.52% -7.98%

　　金鷹紅利 1.0657 -1.82% -11.54% 0.70% -11.13%

　　金鷹穩健 0.951 -6.12% -10.20% 4.46% -11.20%

　　金鷹優選 0.667 -10.64% -13.18% -4.61% -11.89%

　　金鷹優勢 1.024 -8.35% -10.62% 5.32% -13.61%

　　金鷹主題 0.855 -10.00% -14.59% -- -14.76%

　　注：數據截至上週四