一週地産股

　　本週前三天，地産股以下跌走勢為主。週一午盤後，地産股曾與金融股一起成為推動股指上升的主力，但週二在大盤下跌中地産股失去抗跌性，招商地産等多家地産股下跌幅度超過3%，遠大於滬指0.71%的跌幅。週三，受住建部關於二三線樓市將於8月底限購的消息影響，地産股全天表現疲軟，“招保萬金”全線下挫。

　　儘管如此，近期多家券商發佈報告，認為地産股仍存在機會。以中金公司所覆蓋的上市公司估值測算看來，地産股2011年的動態市盈率平均值為10.6倍，2011年動態每股NAV折價率高達30%，其中，萬科A和金地集團等龍頭品種動態市盈率不足10倍。分析師指出，站在現實的基礎上，地産股估值已經處於歷史底部，不少行業內的優秀企業還擁有良好的基本面和業績鎖定性，應該説防禦性十足。

　　國泰君安8月15日發佈房地産行業土地雙週報稱，近期地産股明顯下跌是買入和加倉良機，維持“堅定看好”觀點，維持行業“增持”評級(6月13日首次上調)，地産板塊將跑贏大盤並有絕對收益，維持未來一年內戰略性看多的積極觀點。報告認為，房價開始調整意味著過去持續兩年時間的政策面與基本面之間的矛盾關係開始轉向，繼續推薦銷售超預期的高週轉龍頭，如保利地産、首開股份、萬科A等以及兌現預期能力強的地産公司，如寶安地産、建發股份。

　　國信證券認為，去年已預售在建工程的高投入是目前房地産投資增速回落速度較慢的主因，預計下半年回落速度會加快。行業景氣早已在去年3月份見頂後掉頭向下，目前與2005年及2008年8月份的低點相當，上兩輪週期景氣觸底的時間分別發生在2005年12月和2009年2月，景氣觸底前半年左右，地産股即迎來反轉，統計分析表明，地産股指數與未來3-4月的景氣指數相關度最高。