焦炭1109合約將迎來首次交割，從盤面上看，今日剩餘持倉2534，估算大概有10噸左右焦炭進入交割。今日焦炭1109卻持續走低，收盤收于2108，比天津市場現貨甚至略有小幅貼水，説明期貨買方接貨意願不強，出現無人接貨的局面。

　　焦炭期貨首單萬噸業務16日運抵連雲港碼頭。連雲港是大連期貨交易所焦炭業務的三個指定交割口岸之一。在首批期貨焦炭進場前，連雲港檢驗檢疫局鑒定人員對相關的場地、衡器、取制樣設備等進行了嚴格的檢查，並充分了解和掌握了期貨焦炭的檢驗標準、檢驗規範和記錄要求，確保了連雲港口岸期貨焦炭交易的正常運作。

　　2011年焦炭將淘汰落後産能1975萬噸，較之2010年的2586.5萬噸稍有下降，但新建産能的動力仍然高漲。此前産能的盲目擴張使焦炭行業産能嚴重過剩，多數焦化企業陷入經營窘境。按中國煉焦行業協會統計顯示，1月-6月，納入統計焦化企業總計實現銷售 杖臚？仍齔｜/SPAN>36.23%，利潤總額卻下降了5.57%，虧損面達38.36%。焦化企業銷售利潤率由上年的2.72%下降為2.38%。由於焦煤焦炭價格倒挂，企業利潤率下降，焦化企業虧損面將近40%。而到下半年市場需求將逐漸 收窄，企業將面臨更嚴峻的市場挑戰。

　　下半年，焦炭市場需求將逐漸收窄，焦炭總産量增幅將放緩，全年焦炭需求量將在4.1億噸左右。隨著焦炭産量向鋼鐵大省和西部地區轉移，眾多獨立焦化企業將面臨更嚴峻的市場挑戰。焦化企業必須認真研究和把握市場，努力創造自身的市場優勢，積極適應市場需求，堅持以銷定産，控制生産總量。

　　我們估計，2300點以下的焦炭開始貼近成本線，下跌空間很小，長期來説，已經具備投資機會。但上漲時機仍取決於鋼材的上漲空間。

　　良運期貨

　　張明