今日市場單邊震蕩下行，滬深股指均失守短期均線系統，成交量繼續維持低迷水平。最終滬指下跌41.79點，收于2559.47點，深成指下跌184.12點，收于11414.16點。

　　盤面上，兩市個股普跌，上漲個股僅200余家，漲停個股僅4家，較前期大幅減少，漲幅5%以上的個股僅14家，可見，場內資金做多熱情明顯降溫，市場謹慎情緒濃厚。而跌幅榜上，1家個股接近跌停，跌幅5%以上的個股超過60家。板塊方面，今日僅稀土永磁板塊小幅上漲，其餘板塊均下跌，其中，水泥、鐵路基建、創業板、機械、煤炭、房地産、鋰電池、家電、汽車等板塊的跌幅均超過2%。

　　消息面上，繼下調美國主權信用評級之後，國際評級機構標普公司再度下調美國未來3年經濟增速預期，這加大了投資者對全球經濟二次探底的擔憂情緒，我國出口行業勢必也會受到較大的負面影響。同時，標普預期美聯儲將在今年稍晚些時候推出新一輪量化寬鬆貨幣政策（QE3），但在債務問題的困擾下，投資者對QE3能起到的刺激作用並不抱太大的期望，相反，還可能繼續加大美國的債務問題，因此，即使後市美聯儲推出QE3政策，其對市場的利好刺激也只會是短暫的。

　　另外，昨日國務院副總理李克強在香港舉行的國家“十二五”規劃與兩地經貿金融合作發展論壇上，宣佈了中央政府支持香港發展的一系列政策措施，其中“允許以人民幣境外合格機構投資者方式(RQFII)投資境內證券市場”及“在內地推出港股組合ETF”最為市場關注。我們認為，在內地股市和香港股市目前的市場狀況下，這一政策對內地股市並無實質性利好，一方面，港股與A股相比，目前A股市場整體估值仍然高於港股市場，因此，A股市場對香港人民幣資金的吸引力並不大，另一方面，允許在內地推出港股組合ETF則將吸引內地資金積極投資香港市場，反而將對國內市場資金面形成一定的負面影響。因此，這一政策對短期A股市場並無利好作用，中期來看，在A股市場估值高企、整體資産質量低於港股的背景下，這一政策反而將吸引國內資金積極投資港股市場，對A股市場的資金面形成了利空。當然，在港股組合ETF的規模上，預計國家會有所控制，因此，對市場資金面的利空影響也將相對有限。

　　上述兩個事件實際上對今日股指的調整起到了推波助瀾的作用，日K線上，滬深股指均失守短期均線系統，成交量雖低迷，但並未明顯萎縮，做空動能還有待進一步釋放，短期來看，預計股指仍將維持弱勢調整的格局。

　　(湖南金證顧問)