●南方日報記者 賈肖明 實習生 歐婉霞

　　作為人民幣加速國際化和中國資本市場創新的突破,“小QFII”和跨境ETF終於有了明確的説法。

　　昨日,國務院副總理李克強在香港出席國家“十二五”規劃與兩地經貿金融合作發展論壇,並宣佈了一系列中央政府支持香港進一步發展、深化內地和香港經貿金融等新的措施,香港作為國際金融中心和離岸人民幣中心的地位將被進一步鞏固並提升。

　　李克強表示,將推出有“小型港股直通車”之稱的跨境ETF,以進一步支持內地企業赴港上市及發行債券。如此一來,人民幣跨境貿易結算的範圍將擴大至全國。他還表示,中央政府將允許香港建立人民幣回流機制,即香港企業以境外合格機構投資者(RQFII)的身份,以人民幣投資境內證券市場,小QFII投資的初期額度金額為200億元。

　　●RQFII

　　RQFII又稱小QFII,主要是指境外人民幣通過在港金融機構投資A股市場。“小QFII”將給境外資金開闢另一條通道。據悉,RQFII會以在香港的內地券商優先申請。

　　●跨境ETF

　　跨境ETF(交易型開放式指數基金)是指港股或海外的ETF在內地掛牌,內地投資者可以間接投資港股或海外市場,所以又稱“小港股直通車”。

　　內地引入港股的跨境ETF或年內推出

　　“以前人民幣回流香港是個難題,現在小QFII的推出為香港成為離岸人民幣中心邁出一大步。小QFII是個新生嬰兒,能踏出這步值得鼓勵。”瑞信董事總經理兼亞洲區首席經濟分析師陶冬昨日向南方日報記者表示。

　　“香港一直在完善與內地的銜接工作,技術問題已得到解決。”香港信誠證券有限公司市場部總監譚灼耀對南方日報記者説,“香港的公司和機構都為小QFII的推出密鑼緊鼓地做準備,例如開通直接用人民幣記賬的戶口,利於投資者直接投入人民幣對內地投資,省去了兌換功夫。此外,香港的股票交易系統和結算系統已經更新完畢,為兩地跨境進行股票交易做好了準備。”

　　同時,隨著技術問題迎刃而解,而跨境ETF的推出時間表已經漸漸浮現。

　　中國人民銀行行長周小川昨日在出席論壇時透露,內地引入港股ETF的實施方案已經完成,過去最大的技術問題,即清算及交收擔保問題現已得到解決,所以目前于內地市場推出港股ETF時機成熟。

　　上交所跨境ETF産品的開發總監趙小平此前曾透露,今年年底前會推出跨境ETF(證券所交易基金)。香港財經事務及庫務局發言人説,港股ETF技術問題已解決,預料跨境ETF可于本年內出臺。港交所主席夏佳理出席“十二五”規劃論壇會後也表示,容許港股ETF內地上市是明智決策,港交所將會儘快配合其發展。

　　開啟小QFII讓在港人民幣回流

　　開啟“小QFII”投資通道後,香港的人民幣資金能通過QFII的形式進入我國證券市場和資本市場內人民幣回流機制試點的建立,同時小QFII將加快人民幣國際化。

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征昨日指出,讓境外人民幣投資于國內證券市場,能積極地推進人民幣國際化的進程。這為人民幣資本項目下實現完全可兌換作了鋪墊。

　　英大證券研究所所長李大霄昨日在接受南方日報記者採訪時表示,多年以前國內大量資金早在等待機會投資港股,而香港儲備的1萬億人民幣也準備進入內地市場,跨境ETF和小QFII加強兩地金融市場的互相融合。兩地的股市會獲得長期的資金來源,股價將出現不斷融合的趨勢,差價也會慢慢被調平。

　　譚灼耀也表示,隨著股票差價縮小,派息一致,更好體現同股同權和公平公正的原則,由於匯率和交易制度差異的存在,AH股股票在買入賣出還是存在差價,只不過兩地的股價會非常接近,“不排除美國、日本的資金通過小QFII這個窗口進入內地。”

　　市場人士分析表示,起步金額為200億元對A股投資影響程度主要還是要取決於最終金額。關於RQFII投資風格,則可以參考QFII,而目前由於內地銀行股A股股價明顯低於H股,隨著通道的打開,將對A股銀行股的股價構成有力支撐。

　　港打造離岸人民幣業務中心

　　李克強在昨日的論壇上明確表示,將支持香港發展成為離岸人民幣業務中心。把跨境貿易人民幣結算範圍擴大到全國,開展外資銀行以人民幣增資試點,支持香港企業使用人民幣到境內直接投資。

　　他透露,將增加在香港發行人民幣債券的境內金融機構主體,允許境內企業在香港發行人民幣債券,擴大境內機構在香港發行人民幣債券的規模。

　　據香港金管局統計,今年上半年共有38家機構在港發行427億元人民幣債券,超過去年全年16家機構發行358億元人民幣債券的紀錄。隨著人民幣離岸業務深入發展,會有更多內地企業在香港發行債券融資。

　　交銀香港最新報告稱,“人民幣業務是本港金融業新的業務增長點”。隨著香港進一步發展人民幣離岸業務,內地商業銀行和匯豐、渣打等外資銀行可望進一步增加業績提高收益。

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征評論稱,讓境外人民幣投資于國內證券市場,能積極地推進人民幣國際化的進程,這為人民幣資本項目下實現完全可兌換做了鋪墊。

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　　財政部在港啟動200億元國債發行,為歷年規模最大——

　　香港“離岸人民幣中心”地位再度明確

　　17日上午,財政部2011年在港發行200億元人民幣國債正式啟動。這是財政部繼2009年和2010年分別發行60億元和80億元人民幣國債以來,第三次在港發行人民幣國債,也是規模最大、年期選擇最多的一次。

　　財政部此次來港發行人民幣國債總額200億元,規模上超越過去兩年發行的總和。交通銀行首席經濟學家連平説,2009年和2010年,香港人民幣國債發行額分別佔當年人民幣債券發行額的38%和22%,而這次發行規模空前,會使香港人民幣債券市場得到明顯擴容。

　　專家表示,更多期限、更大金額的人民幣國債發行為香港人民幣債券市場注入了新的優質産品,將進一步優化市場結構,推動更活躍的市場交易,提升市場的投資價值,預計到2013年末,在港人民幣債券餘額有望達到3000億元。

　　財政部副部長李勇17日表示,在港發行人民幣國債是中央政府支持香港鞏固和提升國際金融中心地位、推動香港離岸人民幣業務中心建設的有力舉措。

　　“十二五”規劃綱要中,國家明確支持香港發展成為離岸人民幣業務中心,協助人民幣通過貿易和投資渠道走出去。過去幾年,因為國家的支持和鼓勵,香港的人民幣業務迅速發展。

　　值得一提的是,同日舉行的國家“十二五”規劃與兩地經貿金融合作發展論壇上,香港離岸人民幣業務中心地位再一次得到正式明確,未來在香港發行人民幣國債將成為一項長期的制度安排。

　　香港特區政府財政司司長曾俊華説,財政部在香港發行人民幣國債為本地人民幣債券市場注入巨大動力,是中央支持發展香港的離岸人民幣債券市場的一個有力證明。此舉為內地與香港兩個金融體系帶來互補和互動,達到互惠共贏,令香港未來有機會為國家的整體發展作出更大貢獻。據新華社電