耀才證券研究部高級分析員 植耀輝

　　雖然美股隔晚反復偏軟，但港股今日卻在國務院副總理李克強“送大禮”的憧憬下造好，早段最多曾上升超過200點，並突破10天線阻力，其後升幅一度收窄至僅得3點，其後再度回升，最終恒指收報20,289點，上升77點，國指收報10,936點，微跌11點，成交金額則只得679.01億元。

　　雖然港股持續見有反彈，但相比早前跌市之交投而言，成交量並未見有顯著增加；而且，即使港股能持續反彈勢頭，但20,800-21,000點相信會有較大阻力，加上歐美經濟情況仍未樂觀，故預期大市短期仍會相當反復。

　　中煤能源(01898)今日股價走勢淩厲，最高升超過9%，主要是其剛公佈之業績較市場預期為佳，加上估值較神華(01088)及兗州煤(01171)低，故出現追落後的情況。若以上半年業績表現來看，煤炭銷售量6,507萬噸，上升9.7%，值得留意的是，其現貨煤比重由去年同期約30%，升至今年上半年之42.8%。由於動力煤價格持續上升，令中煤受惠。不過，其毛利率則下跌1.7個百分點，至24%，主要因買斷貿易煤銷量同比增加，以及比重相應提高。不過，經今日急升後，中煤估值相比其餘兩者已不算低，因此筆者仍然傾向以兗州煤為行業首選，可繼續留意該股表現。