週三A股市場呈現縮量震蕩走勢，主要股指窄幅收低。因法德兩國領袖否決了發行歐洲債券的建議，且德國GDP增速顯著放緩，令投資者擔心歐洲債務危機前景，隔夜歐美股市收低，同時國內二三線城市限購標準出爐等消息一定程度上壓制市場，兩市股指反復考驗短期均線系統支撐，滬指2600點有驚無險。截至收盤，上證綜指報2601.26點，下跌0.26%；深證成指報11598.28點，下跌0.58%。滬市成交為722億；深市成交為703.5億。兩市合計成交共計1425.5億，成交相比上一個交易日明顯萎縮。

　　盤面觀察，受隔夜歐美股市下跌拖累，今日早盤，滬深兩市股指雙雙小幅低開，隨後在金融板塊的帶動下股指快速衝高，無奈脈衝上漲並未獲得市場的廣泛認同，股指很快震蕩滑落，滬指一度失守5日線和2600點整數關口，但在10日線附近獲得一定支撐，並在地産股的帶動下緩慢回升，而此時的成交出現明顯的萎縮，導致股指在接近早盤高點後再度回落。午後，市場格局發生變化，券商股崛起，創業板為首的小盤股也走勢活躍，但大盤依舊是欲振乏力狀態。

　　值得注意的是，雖然股指表現不溫不火，但結構性機會十分豐富。中國人民銀行行長周小川週三表示，年內地機構在香港發行人民幣債券規模初步提高到500億元人民幣，且中國金融市場將越來越多向國際資本開放。該消息對A股市場刺激有限，不過對券商股卻形成明顯的刺激，午後券商股群體崛起，方正證券、國海證券、東北證券等漲幅居前，外資背景概念板塊也漲幅居前；受人民幣匯率連續五日創匯改新高刺激，造紙，航空等受益板塊走勢也相對活躍。此外，創業板、海峽西岸、次新股等概念板塊也獲得資金青睞。而煤炭、有色，以及鋼鐵、水泥等昨日表現較好的板塊位於跌幅榜前列。

　　從今日市場表現來看主要有三大特徵值的注意，一是震蕩幅度和成交量雙雙萎縮。從滬指表現來看，全日最高點為2617點，最低點為2596點，振幅為0.81%，滬市全日成交為722億元，基本與深市相差無幾。這一方面説明在短線方向不明，又無消息面刺激或打壓的情況下多空雙方均相對謹慎，另一方面也反映了目前中小盤個股仍是市場關注的焦點，成交相對活躍。二是權重股走勢分化，金融地産雖然有護盤動作，但因煤炭、有色、鋼鐵、水泥等板塊不給力，又缺少量能的有效配合，導致今日股指重心較昨日有所下移。三是期指貼水狀況有所改善，1109合約轉為升水，1108合約雖然仍舊貼水，但幅度已經明顯收窄。

　　技術上，從今日明顯的縮量星線來看，短線股指將面臨方向的選擇。一種是選擇二次探底，為上攻積累能量，考驗下方2500點，甚至2437點的支撐。另一種選擇是直接上攻“8.05”缺口。筆者認為，如果在無利好刺激的情況下，滬指直接上攻“8.05”缺口受挫的可能性較大，穩健投資者注意逢高降低倉位。相反如果選擇短期下探，既確認了下方的支撐，又重新積聚能量，這樣對上攻收復“8.05”缺口更為有利。對於明日的市場，早盤關注2600點得失，以及“2582-2584”缺口支撐和2610點和2620點壓力。