大盤何以反彈受限

　　雖然連日來，國內股市呈現探底回升，整體上反彈延續的行情。但是我們應該注意到，反彈背後存在著隱憂，或成為制約反彈的關鍵性因素。

　　從技術方面看，探底回升過程中，雖然大盤突破了五日均線和十日均線，也回補了當天的缺口，但是我們注意到，此過程中的強反彈，都是主力拉升所呈現的。以昨天為例，早盤持續低迷，舉步維艱，收于小十字星。午後，金融股持續發力，帶動大盤強勢向上，成功站上十日均線，報收紅陽。而主力拉升的持續性是不確定的，也就是説大盤很容易缺乏上漲的動能。另外，量能也持續萎縮，投資者觀望情緒高漲，使得大盤上漲動力不足。

　　從消息面上看，投資者對動蕩經濟形勢的悲觀預期，難以出現轉變。國外方面，歐債危機將焦點轉移至法國，危機朝核心國家蔓延的擔憂越發嚴重，歐元區也再度成為風暴中心。今日德法兩國舉行會議，能否出臺實質性政策，成為關注的焦點。美國方面，美國經濟也持續疲軟，實質性政策難以出臺，經濟復蘇緩慢也成為增加了投資者的憂慮。國內方面，居高不下的通脹，國際動蕩的金融環境對我國出口企業造成的衝擊，都是面臨的重大問題。

　　因此，國內外經濟尚不穩定，大盤前方面臨著8月5日留下的缺口，有待回補，面臨著拋盤和逢高賣盤的壓力，短線有調整的需求，成交量也持續萎靡，造成大盤的上漲動力不足，衝高回落。目前大盤處於敏感期，能否回補缺口非常關鍵，建議投資者謹慎為主，進一步觀察，擇機入市。

　　主力洗盤跡象明顯

　　週二市場早盤並沒有能夠延續前兩天的反彈走勢，反而走出了衝高回落。從今天早盤的走勢上來看，受到歐洲市場反彈以及美股大漲的影響，滬深兩市 雙雙出現了小幅的高開，但市場高開之後股指震蕩走低，之後銀行股突然發力，推動股指震蕩翻紅，但市場在反彈的過程中，成交量始終不能有效的放出，最終股指出現了衝高回落的走勢。

　　從目前的市場大環境來看，再次創新低的可能性已經大幅的降低。一方面，從外圍市場來看，美國主權信用評級被下調所引起的市場恐慌性心理已經得到了大幅的宣泄，目前正在逐步的緩解，另外從歐債危機的情況來看，意大利已經通過了緊縮計劃，使得歐債危機升級的情緒也得到了一定的緩解，這些因素直接造成歐美市場出現了止跌企穩的跡象，美國收出三連陽，築底反彈跡象明顯，外圍市場的走好對國內A股市場來説，也將形成明顯的刺激。另一方面從國內情況來看，受外圍市場動蕩的影響，國內繼續加息的預期正在逐步的降低，另外央行的貨幣政策有望定向寬鬆，這些因素都對國內的A股市場來説都將是明顯的利好，因此，市場繼續探底的可能性較低。

　　因此，市場在不存在繼續探底的可能性的情況下，那麼市場的回調就是主力資金在明顯的洗盤。一方面，市場自創出2437點的本輪調整低點以來，漲幅已經接近200點，在此期間市場已經積聚了比較多的獲利籌碼，但並未出現明顯的洗盤，市場需要橫盤震蕩來清洗近期的獲利盤。另一方面，隨著股指的探底回升，滬指已經逐步的運行到5日所留下的天空缺口附近，缺口處是近期的一個成交密集區域，積聚了大量的套牢籌碼，大盤貿然拉升必然遭到套牢盤的拋售，從而不利於市場的反彈。

　　所以説，市場的回調並不是再次探底的開始，而是主力資金的洗盤動作。操作上，在市場回調獲得支撐之後，可考慮增持部分倉位，無量衝高後減持籌碼，目前階段切忌追漲殺跌。