一度讓全球神經緊張的美國債務上限談判與政府違約風險，終於在8月2日“大限”日化險為夷——美國總統奧巴馬當天將《2011年預算控制法案》簽署為法律。美國債務上限提高至少2.1萬億美元，未來十年削減赤字超過2萬億美元。不過，與債務上限危機相比，美國經濟中的難題，尤其是就業危機並未解決。從世界範圍看，美國天價債務仍然是全球經濟的一個重大風險。（《半月談》2011年第15期）

　　美國經濟依然面臨挑戰

　　債務上限問題的解決，暫時去除了關於美國債務違約問題的不確定性，未來約一年半時間，美國的赤字財政有了法律保障。但暫時將危機後移的做法對改變美國經濟高失業、高赤字和低增長的“兩高一低”形勢並沒有太大助益。

　　諾貝爾經濟學獎得主保羅 克魯格曼8月1日在《紐約時報》刊文稱，債務上限的妥協方案是一場“災難”，它使經濟雪上加霜，而且很可能使美國的長期債務問題惡化而不是改善。他預計，直到2013年，美國經濟都將處於低迷狀況。在這種情況下削減政府開支，只會使經濟進一步走下坡路。

　　隨著債務上限問題暫時化解，就業問題將成為奧巴馬政府的重要而緊迫的任務，也將是未來一段時間兩黨較量的核心議題。

　　為尋求連任，奧巴馬希望今年能把失業率降到8.5%以下。但根據目前的經濟形勢，這一目標達成的難度極大。美國目前失業率高達9.2%，全美超過2500萬就業人口找不到全職工作。美聯儲和國際貨幣基金組織等機構都預測勞動力市場不會迅速改觀。

　　美國經濟增長的放緩有可能加劇這一形勢。美國商務部7月29日公佈的最新數據顯示，今年第二季度，美國經濟按年率計算實際僅增長1.3%。商務部同時向下大幅修正了今年第一季度的經濟增速，由原先預測的1.9%下調至0.4%，創下了本輪經濟衰退結束後的最低季度增幅。最近，經濟學家紛紛下調美國今年下半年增長預測。

　　在經濟缺乏增長點、自我復蘇動力不足的情況下，新的宏觀經濟刺激顯得益發必要。儘管財政政策受到限制，預計奧巴馬政府仍會千方百計推動一些新刺激政策。從債務上限提高的額度上來推測，2011財年的美國財政赤字仍將超過萬億美元，遠遠超過危機前水平。奧巴馬8月2日在白宮記者會上再次強調，近幾個月將重點推動三方面政策，一是延長去年的下調工資稅的減稅政策；二是推動國會儘早批准幾項自由貿易協定，以擴大出口；三是推動創設基礎設施銀行，以拉動投資來創造就業。

　　另一方面，在貨幣政策上，美聯儲預計會繼續保持寬鬆政策，推出新一輪量化寬鬆政策的可能性增大。本月下旬美聯儲將召開的年度會議是觀察其政策走向的重要一環。

　　發達國家債務加重世界經濟風險

　　自1960年以來美國國會已經78次提高債務上限，平均每8個月提高一次。但本次風波正值全球經濟處於金融危機緩慢復蘇但歐洲主權債務危機尚未完全化解的敏感時刻，因此受到全球廣泛關注。

　　作為全球第一大經濟體、首要儲備貨幣發行國，美國經濟形勢對全球經濟影響巨大。而負債纍纍的美國能否保持持續的復蘇勢頭仍然存在諸多變數。美國債務專家、彼得森世界經濟研究所資深研究員卡門 萊因哈特指出，當一國債務總額佔國內生産總值的比例超過90%後，該國經濟將陷入增長遲滯。美國聯邦政府的債務已逼近其國內生産總值的100%。如果把美國各州和地方政府的債務以及受政府支持企業的債務加在一起，美國公共債務總額已達到GDP的124%，為歷史最高水平。

　　同時，美國政府財政赤字也已佔到GDP的10%。此次債務上限提高説明美國在未來兩年仍將維持高赤字，財政狀況仍將惡化。按照本次達成的提高債務上限的規模推算，奧巴馬四年任期積累的負債總額預計達6萬億美元，創歷屆美國總統之最。據國際貨幣基金組織預測，直到2016年，美國的經濟增速都將低於3%。

　　得益於美元的國際儲備貨幣地位，美國政府一直在國際金融市場上獨享低廉融資成本，這助長了美國政府寅吃卯糧的財政習慣。過度消費以及由此引發的高負債和高赤字一直是美國經濟的一大隱患。金融危機和經濟衰退使得美國政府的債務形勢變得更加嚴峻，其債務水平不僅沒有下降，反而進一步擴張，經濟刺激計劃使私人部門負債進一步轉入公共部門負債。提高債務上限雖然可以暫時消除美國政府的違約之虞，但以債養債的做法絕非長久之計，只會讓問題日趨嚴重。

　　同時，在大西洋彼岸的歐洲，一場歷時一年半的主權債務危機仍在繼續，並不斷掀起新的波瀾。