華夏時報 劉力圖

　　華潤三九近日公佈了不甚華麗的半年報，但因為立下在下半年完成中藥業務整合的軍令狀惹人注目。然而，在整合三九集團耗時五個年頭的背景下，業內人士對其立下的下半年軍令狀最終能否順利完成表示質疑。而華潤係也面臨著厘清三大業務單元角色紛爭的挑戰。

　　下半年整合任務重

　　華潤三九公佈半年報時表示，下半年在繼續加強對外並購的同時，也將在大股東的協調下，儘快完成與華潤醫藥內部中藥業務的整合。

　　這意味著，以華潤三九為核心，華潤醫藥集團有限公司的中藥和OTC非處方藥業務整合平臺必須要在年內完成收官之作，屆時相關資産會相應整合進入。

　　記者從華潤三九內部了解到，確定以華潤三九為核心的整合去年年底內部就有傳聞，但直到今年5月20日才公開宣佈。

　　其實，華潤係藥企長子華潤三九在中藥和非處方藥的獨特優勢一直甚為突出。然而，華潤集團內部人士向記者透露，雖然華潤三九優勢突出，但是其帶動華潤係的整合併沒有預期般順利，如今還是處於初步完成階段，剩下幾個月的任務很重，公司近期的氛圍有些緊張。

　　研究華潤三九的投資分析師向記者表示，自2007年起，華潤集團對三九集團進行重組後，就從沒停止對其進行全方位的“凈身”。

　　就在半年報披露前的7月6日，華潤創業宣佈，以7296萬元的總價向控股股東華潤集團收購深圳華益潤生醫藥投資公司，包括100%股權及該公司股東貸款。而華益潤生醫藥資産即為原三九集團旗下的三九醫藥連鎖藥店資産，2005年以來，三九醫藥連鎖幾度賤賣。2007年，華潤集團入駐重組原三九集團後，該資産一直作為問題資産等待處理，直到2009年，華潤集團明確保留三九醫藥連鎖直營藥店資産。

　　據悉，三九藥店資産基本上算是原三九集團旗下最後的存留資産，被處理完才使得華潤三九資産整合工作順利完成。三九藥店一內部人士向記者表示，三九連鎖藥店資産到底屬於誰，關係到集團選擇往醫藥集團還是零售集團發展的問題。

　　該人士説，三九藥店是一面鏡子，反映了曆盡多年的等待才從決策上確定了集團往醫藥工業發展的方向，可見華潤三九的徹底“凈身”在華潤集團內部並非易事，方向時常動搖不定。這可以從側面解釋，為何華潤係藥企的定位一直並不清晰。

　　然而，熟悉華潤三九的人士表示，讓華潤三九&&整合華潤係中藥業務，在其自身整合尚未正式完成的情況下，顯得甚為倉促。

　　三主要業務被指內鬥

　　華潤醫藥集團通過多年的整合，手裏拿著華潤三九、東阿阿膠以及北藥集團三大籌碼。這種通過不同的途徑把分散的醫藥資産進行集中整合的力度為業界所驚嘆，但一位熟悉華潤三九的分析師向記者透露，華潤係藥企的三座大山有業務重疊之嫌，因角色不清常出現內鬥風波。

　　華潤三九正式掌權華潤係的中藥和非處方藥業務大權之前，內鬥的緋聞早已不斷。

　　早前曾有媒體報道，以阿膠産品為主的東阿阿膠，此前多依靠OTC渠道銷售。2009年，三九醫藥更名為華潤三九之時，就傳出東阿阿膠可能作為重組華潤集團的中藥板塊的平臺。但華潤三九隨後取代了該地位，東阿阿膠也只能退守保健品和生物制藥兩大業務。

　　記者從華潤三九內部了解到，這個中藥平臺整合任務雖然是公司一直渴求得到的，但是目前的時機仍不算十分成熟，一是剛剛才完成自身的整合，二是華潤係三大藥企以及其子公司在中藥領域有眾多的交叉，給接下來開展的工作帶來很大的壓力。

　　據了解，經過重組，原三九醫藥資産已經劃歸華潤醫藥集團，集團的醫藥平臺逐步向北藥傾斜，後者旗下的北京醫藥股份醫藥商業平臺優勢明顯。

　　但也有分析師指出，醫藥商業平臺不能只依靠某一邊的力量，不然容易出現割據之勢，不利於其他新品種的培養和壯大，更損耗華潤係藥企整體的內力。另外，在化學及生物制藥平臺方面，也有業內預測指出，這也是雙鶴和東阿阿膠必爭之物。

　　“對於華潤三九將外延式發展作為重要的發展路徑，我並不完全贊同。”對於整合的難題，一行業內分析師表示，當務之急除了把更多資産注進三九，更應該梳理清楚並統籌華潤係三大藥企及其分管公司的中藥和非處方藥資源，一味的並購也許可以幫助完成今年的任務，但未必是健康發展的上策。