中國人民銀行12日公佈了7月金融統計數據，當月新增人民幣貸款4926億元，同比少增252億元。7月末，廣義貨幣餘額(M2)77.29萬億元，同比增長14.7%。M2增速已經連續3個月走緩，14.7%這一增速為2005年6月以來的最低值。多位專家表示，7月金融數據遠低於預期，本月加息和上調存款準備金率都已不可能。

　　新增貸款4926億

　　數據顯示，7月末，本外幣貸款餘額55.13萬億元，同比增長16.7%。人民幣貸款餘額51.90萬億元，同比增長16.6%，分別比上月末和上年同期低0.3和1.8個百分點。當月人民幣貸款增加4926億元，同比少增252億元。

　　中國社科院金融所博士後杜徵徵也認為，信貸投放較少，在於存款環比減少以及宏觀調控的持續進行。6月考核大限已過，前期轉為存款的資金部分撤出轉向購買理財産品等，7月存款環比大幅減少，使得貸款投放低於預期。同時，對地方融資平臺貸款的收縮以及對房地産宏觀調控的持續進行，也使得相應貸款減少。

　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健也持類似觀點。

　　M2同比增14.7%

　　數據顯示，7月末，廣義貨幣(M2)餘額77.29萬億元，同比增長14.7%，分別比上月末和上年同期低1.2和2.9個百分點。M2增速為2005年6月以來的最低值。

　　杜徵徵指出，M2低於預期較多，緣于存款減少、貸款偏少以及可能的外匯佔款增長放緩。外匯佔款，雖然在短期仍會保持在一個較高的水平上，但是受外圍經濟體動蕩、美國經濟表現不佳影響，未來增長將趨於放緩。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，雖然M2增速出現回落，但M2餘額是巨大的，與2005年相比，目前M2的增量與2005年M2的餘額相當。這説明目前貨幣供應量很大，不僅是增量發揮作用，餘額同樣也發揮著作用。

　　存款減6687億

　　數據顯示，7月人民幣存款減少6687億元，同比少增8166億元。其中，住戶存款減少6656億元，非金融企業存款減少4057億元，財政性存款增加4592億元。

　　杜徵徵認為，6月考核大限已過，前期轉為存款的資金部分撤出轉向購買理財産品等，7月存款環比大幅減少。

　　趙錫軍分析認為，目前CPI持續高企，居民用於購買生活用品的資金佔其收入的比重越來越大，可進行儲蓄的部分減少。同時，銀行理財産品的預期回報率高於銀行存款，部分居民將儲蓄轉為銀行理財産品。

　　■政策展望

　　本月加息提存準幾無可能

　　金融問題專家趙慶明認為，無論是M2、M1的增速，還是人民幣新增貸款，7月份金融數據遠低於市場預期；這意味著本月加息和上調存準都已不可能，貸款規模管制也會相應放鬆。

　　中金報告預測，年內仍將有一次加息，但時點可能從原來預期的8月份推後；央行主要的貨幣調控手段將轉為公開市場操作，存款準備金率上調的節奏將顯著放緩；全年的M2增速將被控制在15%左右。