由於商業店舖租金價格的飛速上漲，國産運動品牌專賣店、快餐店、小飯館相繼漲價，越來越多的零售商開始選擇投資商業地産，自建物業降低營銷成本。一時間，商業地産成為零售商投資的新寵，但從長期來看，投資商業地産並非沒有弊端，大量資金購地將會限制企業的擴張速度。

　　隨著商業店舖租金的不斷上漲，不少零售商開始選擇自建物業的方式營銷商品。為避免負擔鉅額的租金成本、為保證鎖定企業的收益，投資商業地産成為零售商規避風險、降低成本的最有效途徑。但是，零售商投資商業地産並非長遠之計，一味將資金投在購地方面將會影響到企業的擴張速度。

　　自建物業為自用

　　多年前，紅星美凱龍傢具城採取了“進回來再賣掉，從中賺差價”的模式，結果在24家連鎖店經營中竟然有一半出現了虧損，迫使紅星美凱龍的創始人車建新開始反思代理模式存在的問題，大量的資金佔用，過高的經營風險讓紅星美凱龍意識到轉型勢在必行。

　　記者了解到，在1997年，紅星美凱龍在江蘇南京買了一塊地，自己建造了家居商場。在商業模式方面，採用純租賃的形式，即對於入駐賣場的家居企業和區域代理商收取租金，主要包含店舖租賃、促銷金、營銷、公共物業管理等費用。車建新表示，這一靠租金獲利的模式不僅可以鎖定企業的收益，而且在經營模式方面，比起品牌代理來説，也相對簡單了許多。在南京實施成功後，買地、建商場、招商、開業便成了紅星美凱龍的流水線作業模式，也成了車建新眼中的核心競爭力。車建新表示：“我們主要是考慮到買地是固定資産投資，可以降低成本，控制風險，還可以根據自己的需求造房。”

　　對於紅星美凱龍的這種轉型，業內人士普遍認為，紅星美凱龍是在做商業地産，而不是在做流通渠道。對於這種説法，車建新表示，紅星美凱龍從一開始就沒有把自身定位為一家商業地産商，而只是在做商業的過程中無意中擁有了很多自有物業。在他看來，紅星美凱龍當初之所以會買地自建商場，第一是不用再與房東打交道，省了很多事；第二是進行成本控制，畢竟從長期來看，租金是一個巨大的支出；第三就是有了自建物業，能更方便地在建造商場的過程中對商場進行個性化建造，滿足自身的需求。

　　自建物業須謹慎

　　其實，零售商自建物業的經營方式並非紅星美凱龍傢具城的專用。中國連鎖經營協會與德勤事務所曾做過一份關於零售企業發展趨勢的調查，結果顯示：半數以上零售企業都進軍商業地産模式。

　　記者了解到，2010年末，沃爾瑪已經實現了首個買地自建項目——大連山姆會員店。今年1月份，沃爾瑪自建的購物廣場已確定落戶四川省巴中市。而從今年3月份起，沃爾瑪公開招聘地産經理，這意味著，沃爾瑪(中國)開始調整投資策略，除了租賃門店，也開始購置地産。此外，宜家、歐尚、麥德龍、新世界、王府井、新光百貨、上海百聯、武商集團、百盛、正大集團等國內外零售企業紛紛在自建物業開展商業地産模式上進行嘗試。

　　業內人士表示，越來越多的零售商開始選擇投資商業地産的原因是由於租金的上漲和店舖資源爭奪非常激烈。去年，連鎖企業續約房租成本平均上漲約30%，這高額的租金成本使得零售商不得不考慮轉變營銷模式。

　　記者了解到，商家自建物業時可以自己規劃商業佈局，並且將配套的其餘物業或租或賣，用作商場和寫字樓。由於零售商自身的知名度和品牌號召力，隨著該品牌主力店的入住，零售商購地自建的商業地産項目的商鋪的售價不斷上升，租金也隨之水漲船高。而如果商家承租物業，承租的租金每年遞增，儘管營業額也會增加，但營業額的增加常常無法與租金的遞增成正比。

　　雖然越來越多的零售商開始選擇投資商業地産，但是，業內人士指出，零售企業自建物業週期較長，在一定程度上阻礙了擴張的步伐。尤其在國內一線城市商圈日益飽和、地價飛漲，更加增添了有利商圈選址的難度。因此，零售行業不應該將大量的資金沉澱在購地方面，這會嚴重影響企業的擴張速度。從短期投資角度，由於房價在漲，投資商業地産必定獲利，但長遠來看，一旦泡沫消除，將給企業帶來巨大投資風險。