[世華財訊]商品市場經過連續暴跌，昨日終於迎來了全面反彈的行情。分析人士表示，隨著各國政府採取行動救市，大宗商品價格將逐漸企穩。

　　證券時報8月11日消息，標普8月6日下調美國信用評級引發全球金融市場一片混亂，大宗商品追隨股市跳水，指標品種紐約原油一度跌至80美元/桶下方，國內期市鋅、塑料也多次觸及跌停。市場擔心2008年10月一幕重演。

　　為應對危機，全球主要經濟體再度聯手救市。七國集團成員國央行行長與財長8月7日承諾，將採取所有必需措施來支持金融穩定與增長；歐洲央行8月8日開始在二級市場上購買意大利和西班牙兩國國債，緩解市場拋壓；中國8月9日召開國務院常務會議，分析當前國際金融形勢及其影響，研究制定應對措施；美國總統奧巴馬8月8日就美國主權信用評級遭下調發表講話，8月9日美聯儲又承諾將超低利率政策至少維持到2013年年中，並考慮採取進一步的行動。

　　政府救市舉措穩定了市場信心，歐美股市9日出現強勁反彈，國際大宗商品紛紛止跌。昨日，國內期市不少品種開盤漲幅就超過1%，並在全日逐漸震蕩走高，最終滬銅漲3.47%，鋁漲3.59%，鄭糖和PTA分別漲了3.11%和3.92%，作為避險品種的黃金則出現略微下跌。但從量能指標來看，漲幅居前品種中，除了白糖增倉外，有色金屬和PTA都是減倉上行，表明空頭繼續殺跌意願不強，但多頭也缺乏主動推漲的信心。

　　歐美主權債務危機是本次金融動蕩的源頭，已拖累全球股市7月26日以來損失7.9萬億美元市值，商品市場也出現大幅下挫。但分析人士認為，經過本次暴跌宣泄後，市場已基本釋放做空動能，應該不會再重演2008年10月金融危機的一幕。

　　國金期貨總裁助理江明德表示，2008年金融危機後，全球主要經濟體採用刺激投資、通脹的財政貨幣政策，擴大了資産負債表規模，目前歐美主權債務暴露出來的問題，可以説是2008年危機的延續。但此輪危機對商品市場造成的衝擊，卻並不會像2008年那樣因市場流動性枯竭導致資産泡沫破裂。而是由於市場擔心政府資産負債表過分擴大，公眾對紙幣及政府信任下降，加上經濟可能出現二次衰退，引發了恐慌性拋售。兩者存在本質區別。

　　江明德表示，從中短期來看，目前商品市場大幅下跌，基本抹掉了美聯儲實施第二輪量化寬鬆政策以來的漲幅，是對2010年以來價格持續上漲的修正。但隨著各國政府快速救市，市場價格波幅將趨於理性，主要期貨商品在2011年最後兩個季度將以前低後高的形式出現。

　　將時間跨度放長來看，近10年來國際市場以貨幣擴張為表象的刺激政策已走到了盡頭，各國利用貨幣政策的迴旋餘地大為縮小，預計未來商品市場各品種走勢將在寬幅震蕩中，逐漸分化，農産品表現將會明顯強于工業品。

　　(劉洋 編輯)