外盤方面：週一美國股市經歷了自08年末以來最大的單日跌幅，週二美國股市出現了報復性反彈，三大股指全面大漲，道瓊斯指數已一舉收復了11000點關口。上漲的主要原因在於美聯儲宣佈將維持利率不變並且將至少維持到2013年，但是聲明中並未按時將啟動新一輪量化寬鬆政策。歐洲股市出現了大幅波動，早盤微幅高開之後，迅速殺跌，德國股市最大跌幅一度達到7%，但之後不斷回升，最後大部分歐洲股市溫和收高。歐股的反彈主要得益於銀行和礦業板塊的拉升，臨近收盤前，又受美股大幅走高的提振，維護住了所有漲幅。泛歐道瓊斯Stoxx 600指數上漲了0.8%，收報于230.70點。

　　內盤方面：從盤面看，昨天亞洲股市都出現了絕地大反擊，早盤受歐美股市暴跌拖累，大幅低開，但之後不斷拉升。中國股市從開盤跌3%以上到平收，可謂是驚天大逆轉。久違的銀行股終於有所表現，維穩了大盤，而不是一再拖累大盤。其餘個股也收窄了跌幅。在連續快速下挫之後，短期將會有所反彈。但是需要注意的是，昨日公佈的CPI數據創下了37個月的新高，同時環比有所上漲，通脹壓力依舊嚴峻，雖然市場紛紛預測7、8月份將會出現“拐點”，但在CPI實實在在降到合理範疇之前，中國的貨幣政策很難發生改變，同時加息預期反而有所增加，對於後市的壓制力還是非常明顯的。同時，全球經濟都出現了明顯衰退，美債和歐債問題像把懸在頭上的利劍，時刻影響著投資者的情緒，因此，中長期投資者應當仍然保持警惕。

　　從均線上看，上證指數早盤大幅低開，進一步遠離5日和10日均線，且短線技術指標，RSI和KDJ等指標已顯示出了超賣的特徵，之後便不斷走高，逐步修復技術指標，今日可能繼續對短線技術指標進行修復，等待5日與10日均線的靠近。但是，中長期均線呈空頭排布，對於指數具有較大的壓制力，因此，如果沒有利好消息提振股市，上證指數中期走勢還是較為悲觀。

　　從中金所公佈的前20位持倉排名看，多頭總持倉數為15292，較前日減少了1926手，空頭總持倉數為16349，減少了4037手，凈空頭持倉數大幅降低，雖然空頭依舊佔據主導地位，但短期多頭力量不斷增加，反彈可期。

　　投資建議：期指投資者可以平掉手中的空單，以鎖定利潤。同時，可以在2810至2830點附近建立少量多頭頭寸，等待反彈。目標位2900點，止損點2780點。

　　作者：彭春暉 宏觀股指助理分析師