第一財訊：統計局8月9日上午公佈的數據顯示，7月份CPI同比增幅6.5%再創三年來新高，美銀美林經濟學家陸挺發佈報告稱，CPI同比增幅略超預期，PPI增幅符合市場預期。在豬肉價格開始企穩，全球石油價格下降的情況下，他預計CPI和PPI很有可能在7月達到頂峰，在今年餘下時間穩步下降。

　　在對市場和政策的影響方面，他認為，未來幾個月將集中在“寬財政，緊貨幣”。陸挺指出，大多數市場人士預期通脹將在年中到達頂峰，在下半年開始下降，因此高出預期的CPI數據對市場影響有限。

　　他指出，市場關注焦點是，在國內通脹預期放鬆、全球金融市場因標普下調評級而暴跌、不斷升級的歐洲主權債務危機導致全球拋售美元的情況下，中國是否會因此放鬆貨幣政策。

　　陸挺認為，目前來説，出臺例如下調存款準備金、下調利率或擴大信貸規模等放鬆貨幣政策的措施還是太早。因為中國已經從2009年至2010年的極度寬鬆貨幣政策上得到了大教訓。

　　他認為政策將改為“積極的財政政策”，在上半年財政收入同比增長31.2%的背景下，加強對社會保障性住房和水利系統等一些大型公共項目的固定資産投資。

　　從統計局公佈的環比數據來看，7月CPI和食品價格分別上升0.5%和1.2%，分別比6月提高0.3個百分點和0.9個百分點。PPI與6月數據持平。食品價格依然為通脹的主要驅動力，豬肉價格同比上漲了56.7%，為7月CPI貢獻了1.46個百分點，非食品價格由6月份的3.0%略微放緩至2.9%。

　　由於4月底以來國際油價已經下降了約30%，並且由於全球經濟衰退給原材料價格帶來下調的壓力，陸挺預計，下半年PPI下降的可能性增大。

　　陸挺還預計，7月以後CPI將穩步下降，年底將達到4.0-4.5%左右，並在未來一兩年內維持在該水平。