根據國家統計局數據發佈日程表，7月份主要宏觀經濟數據將於今日公佈。綜合此間媒體報道顯示，由於農産品價格回落，7月CPI可能出現拐點，受翹尾因素等影響，同比漲幅仍將維持6%以上的高位。

　　農産品價格回落 7月CPI或現拐點

　　根據商務部發佈的數據，7月25日至31日商務部重點監測的食用農産品價格出現回落。其中，全國主要大中城市18種蔬菜平均批發價格比前一週下降3 .1%，降幅擴大1.6個百分點，國內小包裝大米零售價格儘管比前一週上漲0.2%，但漲幅縮小0.3個百分點。

　　根據國家統計局公佈的50個城市主要食品平均價格旬度變動情況，7月下旬，豬肉、蔬菜價格較中旬有較大幅度回落，所有29種食品中，半數以上價格環比下跌。據農業部“全國農産品批發市場信息網”監測：2011年7月29日，農産品批發價格環比下跌1.80%；“菜籃子”産品批發價格指數環比下跌2.20%。

　　《經濟參考報》援引交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉分析稱，根據商務部和農業部監測的數據，7月份以來食用農産品價格雖漲幅縮小，但仍保持小幅上漲的趨勢。同時非食品價格仍維持高位，初步判斷7月份CPI同比漲幅將可能維持6.3%左右的高位。

　　東北證券發佈的報告也稱，食品價格環比漲幅有望趨緩，而豬肉價格在最近兩周漲幅明顯趨緩，即使考慮到非食品價格漲幅有所回升，7月份CPI環比走高的可能性較小，預計上漲0.3%左右，而翹尾因素回落0.4個百分點，CPI難以創新高。

　　中山大學金融系主任陸軍教授表示，由於前期價格上升較快的“翹尾因素”的影響，今年6、7月份可能是CPI的全年最高點。從上述數據看，目前推動價格上漲的新漲價因素已有所緩解，預計7月份CPI出現拐點可能性較大。

　　從分析報告綜合可以看出，多數機構認為，今年通脹壓力在6月份、7月份會見頂，下半年隨著豬肉價格回落和翹尾因素減弱，通脹總水平會出現回落。

　　控通脹仍為首要任務 8月加息預期增強

　　7月23日，中央政治局召開會議研究當前經濟形勢和經濟工作，再次強調，下半年要堅持把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務。今年以來，央行貨幣政策保持“一月一提準”和“隔月一加息”的節奏，使得市場紛紛預測，8月加息在即。

　　興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委表示，8月加息的可能性很大，抗通脹依然是首要任務。目前，央行並沒有鬆動貨幣政策，而目前物價形勢的發展也意味著全年CPI控制在5%以內的任務會相當艱巨。

　　新華社近日報道稱，目前8月份加息預期升溫，預計8月10日左右為重要時間窗口；報道預計，7月份CPI同比增速可能為6.3%。上週三，《人民日報》海外版發表了中國人民銀行貨幣政策委員夏斌的文章，公開支持中國上提存款利率徹底告別負利率。分析人士指，這或是央行進一步上提存款利率的暗示。

　　國泰君安分析師胡達表示，央行在貨幣政策措辭上的新變化值得關注。就短期而言，預計7月CPI增速將會達到6.3%至6.5%，8月份央行仍然有較大的加息動力。

　　三季度經濟將平穩回落 滯脹擔憂不足為懼

　　國家統計度公佈了上半年GDP增速為9.6%，這同去年上半年GDP增速為11.1%相比，是一個明顯的回落。去年下半年以來，GDP增速經歷了一個逐步放緩、小幅回落、趨向平穩的過程。去年三季度GDP為9.6%、四季度為9.8%，今年一季度為9.7%，二季度為9.5%，連續四個季度經濟增速趨向放緩。中國物流與採購聯合會8月1日公佈的數據顯示，7月PMI(採購經理人指數)為50.7%，比上月回落0.2個百分點，創2009年3月以來的新低。作為經濟先行指標，PMI連續4個月回落，預示著經濟增速放緩將是接下來宏觀經濟運行的重要特徵。

　　交通銀行的預測報告顯示，三季度GDP同比增長9.3%。預計在今年四季度隨著物價漲幅的回落和政策收緊力度的減輕，經濟增速將啟穩回升，估計三季度經濟增速為9.3%，四季度為9.5%，全年經濟增長應能保持在9.5%左右。

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征認為，第三季度GDP同比上漲9.4%。儘管有下行風險，但短期內中國經濟問題不大，“硬著陸”的可能性也很小，三季度經濟依然會保持9%以上的增速，治理通脹依然是近期宏觀政策的核心。

　　《金融時報》報道稱，三季度物價仍將高位運行成為基本的判斷，而經濟的繼續回落也是市場的基本預計。不過，對於三季度經濟回落，市場並不存在過多的擔憂。三季度GDP同比增速仍將在9%以上，成為大多數市場機構的共同看法，滯脹擔憂不足為慮。

　　綜合各方面因素，市場預計，中國經濟在7月乃至三季度將呈現平穩放緩的勢頭，經濟的放緩也有利於物價的漲幅收窄，因而並不會出現滯脹。((王曄君)