萬物皆有週期，資本市場上也有“逃不開的經濟週期”。根據著名的美林投資時鐘理論，當經濟從滯脹階段運行到衰退階段，債券將成為超越大市表現的資産類別。目前，我國經濟正處於增速溫和下降、通脹水平很高的類滯脹階段，在這樣的框架下，債券投資正迎來美好的投資時光。

　　一般而言，投資債券的收益主要來自兩方面：一方面是債券票面規定的息票收益，另一方面則來自債券價格變動過程中的資本利得。當債券收益率較高時，往往是投資佈局債券的好時機，一方面可以通過投資新債券獲得較高的息票收益，另一方面則可以獲得逢低買入優質老債券的機會。

　　經過對比後我們發現，在眾多債券品種中，信用債收益率一般高於同期限的國債收益率，投資者如果持續投資信用債組合，可獲得較穩定的收益。

　　7月份央行年內第三次加息以來，加上城投債違約事件的衝擊，信用債出現了一輪暴跌行情，部分債券跌幅已接近10%。隨著債券價格的下跌，大部分債券的收益率明顯提升。WIND資訊數據顯示，各期限AA評級的中期票據收益率均已突破6%，而5年期AA評級的企業債收益率甚至已經超過7%，信用債收益率已經突破2008年金融危機高位的水平。

　　當前新發信用債的票息水平明顯高於國債和金融債，目前正是投資信用債的良好時機，眾多機構紛紛加大債券配置。不過對於個人投資者而言，由於90%信用債集中在銀行市場交易，一般單筆交易至少上千萬元，而且債券投資本身對專業要求相對較高，個人參入債券投資的難度也較大。而信用債基金可從一級市場買入合適的信用債券，且投資門檻低至千元，將成為普通投資者不錯的投資渠道。日前，嘉實基金正式推出一款專注于信用債市場的嘉實信用債基金，有望為投資者跨入理財美好時代提供了全新選擇。