周小川：外匯儲備管理將堅持多元化投資原則

    北京時間今天淩晨，當地時間2號中午，經過幾個月的僵持，美國國會參議院最終以74票贊成，26票反對，通過了提高債務上限和削減赤字的法案。隨後，美國總統奧巴馬立即在白宮發表講話，並火速簽署了這一法案。就在法案剛剛通過後，北京時間今天淩晨零點50分，央行網站上就刊登了周小川行長接受《金融時報》記者採訪，就美國國會參眾兩院通過《2011年預算控制法案》的答記者問。

    首先，對於美國國會參眾兩院通過了2011年預算控制法案，在提高債務上限和制定長期減赤計劃方面取得了進展，周小川第一時間表示了歡迎。他説，近年來在中美戰略與經濟對話框架下，中美財經官員保持了有效溝通，促進了相互理解，對於這個法案的具體內容和分階段實施過程，我們將進一步研究並保持密切關注。

    周小川行長今天給出的這份答記者的文章裏，總體來説是由三段話構成的，周行長除了歡迎，還道出了一份擔憂。周小川表示，美國國債是全球債券市場最主要的投資與交易品種，美國國債市場的大幅波動和不確定性將影響國際貨幣金融體系穩定，拖累全球經濟復蘇。我們希望美國政府和國會從自身和全球利益出發，切實採取負責任的政策措施，妥善處理債務問題，保障美國國債投資安全和市場正常運行，維護全球投資者信心，實現在G20達成共識的強勁、可持續、平衡增長。

    在過去一段時間，美債違約帶來的恐慌，除了打壓全球主要股市之外，投資者紛紛拋售美元也導致美元匯率一路走低，而且債務上限提高後，美國將增發新債用來償還舊債，長期來看仍將打壓美元匯率，這就意味著債權人手中的美元資産將大幅縮水。所以作為新興市場國家，我們完全有理由抱有這種擔憂。國家外匯局最新數據顯示，作為全球最大外匯儲備國，截至6月底，中國持有近3.2萬億美元的鉅額外匯儲備，其中70%以上為美元資産。此外，美元貶值及其預期還引起以美元計價的黃金、原油、國際大宗商品和原材料價格的快速上漲，這會進一步加劇新興國家輸入性通脹的壓力，甚至是全球性的通脹風險。

    周小川最後也提出了我們的應對方法，他表示，從國內的角度來看，我們將採取有效措施，保持經濟平穩較快增長，維護我國經濟和金融安全。外匯儲備管理將繼續堅持多元化投資原則，加強風險管理，最大限度減少國際金融市場波動對我造成的負面影響。

    投資者不買賬 亞太股市暴跌

    今天的香港恒生指數，開盤不到一個小時，就下跌了500多點。到最終收盤時，恒生指數收于21992.72點，下跌了1.91%。日本股市今天也遭遇了大跌。因為在東京外匯交易市場上，美元低迷，日元對美元匯率依舊處於77比1的高位，這令出口板塊全面下挫，日經股指早盤就跌破9700點大關，收盤時大跌了2.1%至9637.14點，為3月11日大地震後股市大跌以來的最大單日跌幅。韓國股市也在今天開盤後急跌，首爾綜合指數收盤時下跌2.59%至2066.26點。

    股市分析專家弗朗西斯告訴記者，人們擔心美國會再次步入衰退，歐洲也拖累了亞洲的經濟。

    對於美國債務前景的憂慮，打擊了股市的熱情，卻刺激了黃金市場。3號，現貨黃金先是在亞洲交易時段早盤刷新歷史新高，報每盎司1661.8美元，又在歐洲交易時段再創新高至每盎司1671.5美元，自7月13日以來第十度刷新歷史高點。現貨白銀承接黃金漲勢，盤中最高觸及每盎司41.35美元。

    大公國際下調美國信用評級

    大公國際認為，美國提升國債上限所表明的是法律允許美國政府繼續以借新債還舊債的方式維持國家機器運轉。在政府已超出償債能力的情況下再次提升債務上限，實質上是償債能力下降的表現，美國主權債務危機依然存在。

    大公國際資信評估有限公司董事長關建中告訴記者，這次美國國會提高債務上限的決議，並沒有從根本上解決美國償債能力和償債意願下降的趨勢。它還是通過借新債還舊債，或者説是拆東墻補西墻的辦法，維持美國本已存在的脆弱的債務債權關係。這一點是十分危險的，正是基於這一點，我們給它及時地下調了它的信用等級。

    關建中還提到，美國中期選舉之後，兩黨之間的政見差異一直制約著美國政府的決策效率。在債務談判的關鍵時刻，民主共和兩黨卻以黨派利益為重，置大局于不顧，難以及時做出正確抉擇，導致世界性恐慌，凸顯美國政治體制對經濟基礎的負面作用。這勢必將影響投資人對美國國債的信心，不利於美國債務收入的穩定性。

    大公國際資信評估公司董事長關建中告訴記者，美國政黨之爭所暴露出的政治體制弊端，表明美國政府難以從根本上治理國家主權債務危機，美國債權人利益安全缺乏政治經濟制度保障。

    就美國兩黨這次達成的減持方案來看，大公國際認為，美國的減赤速度遠低於新增債務的增長速度，收不抵支的財政政策必然會繼續推動美國政府債務水平的不斷上升。關鍵中説，隨著未來債務危機深化，美國必然要採用量化寬鬆或者是超發美元的方式來輸出債務，到時候，全球付出的代價是非常巨大的。

    大公國際：三大評級機構維護的是美國根本利益

    大公國際資信評估公司董事長關建中告訴記者，我認為在債務上限的決議通過後，它們（三大評級機構）不會做出下調級別的決定，因為畢竟它還是要維護美國的根本利益的。這是它們的立場所決定的/我們對此不應該抱有太大的希望。

    大公給出的A級表示美國違約的風險很大，而其他三家評級公司給出的AAA級意味著美國違約的風險根本不存在。關建中表示，出現如此大的區別，根本原因是西方評級機構用雙重標準衡量不同國家的信用等級。西方三大評級公司特別重視一個國家借新還舊的能力，而忽視財政收入對償債的根本支撐作用。它們認為美國可以不斷地印鈔票，不斷地借新還舊，這符合它們給美國等西方發達國家設定的標準。

    大公國際資信評估公司董事長關建中告訴記者，其實在很長時間內，美國的債務危機就已經存在了。這三家機構並沒有做出什麼表示/特別是去年11月3號，美聯儲宣佈量化寬鬆政策後，對債權人的利益實際已經形成侵害，但是那三家機構保持了沉默。在今年，在迫不得已的情況下，它們宣佈了對美國信用等級展望為負面。

    關建中還認為，美國政府之所以過度負債，正是與信用評級密切相關。政府作為債務發行主體進入市場融資，需要評級機構對它的債務風險進行評級。而掌控國際評級話語權的美國評級機構為了維護本國利益，不能客觀揭示信用風險，成了美國債務危機的製造者。他介紹説，自1949年穆迪給予美國AAA評級以來，這一信用等級就從沒變過，正是這樣一個最高信用級別使美國很容易借到錢。1985年美國由債權國變為債務國，隨後又淪為凈債務國，債務規模越來越大，償債能力日益下降，但評級機構並未向投資人及時披露其信用風險變動情況，依然維持最高的信用等級，這種錯誤評級信息引導全球資本流向美國，為美國政府增加負債提供了條件。