前後歷時四年，國海證券借殼SST集琦(000750)今日復牌。有分析人士認為，四年重組歷程艱難波折，如今復牌，又遭遇全球股市整體表現低迷，國海證券復牌後走勢面臨複雜選擇，但仍然有可能遭受資金熱炒。

　　早在復牌之前，市場已爭相猜測國海證券復牌當日的股價表現。而昨日市場的一場大跌，更為該股今日的復牌表現陡增變數。分析人士認為：“在整體弱市的環境下，資金更青睞于新股或者剛剛復牌的股票，這是因為一方面有炒新或者重組概念；另一方面是這種股票首日都不設漲跌幅限制，有利於資金的炒作。”

　　“國海證券重組停牌長達四年，期間曾短暫復牌且連續無量漲停，這説明資金明確看好該股的重組；另外，當初‘潛伏’的資金也已經被閒置了四年。所以，復牌後早前進入的資金難免會急於獲利出逃，再加上近期股市的走勢，為該股復牌價增添了複雜性。”市場人士對記者表示。

　　據了解，國海證券去年實現營業收入18.95億元，實現凈利潤4.97億元，折合每股收益0.57元；今年一季度實現營業收入3.58億元，凈利潤0.9億元，折合每股收益0.11元。國泰君安的報告指出，國海證券上市後合理市值範圍為100億-120億元，折合每股為13.9-16.7元，對應2011年動態市盈率28-34倍。

　　值得一提的是，SST集琦停牌前股價為4.39元，與券商給出的估值存在很大上升空間。分析人士表示：“理論上股價存在的上升空間有10元左右。不過，如今市場環境不好且早前潛伏資金亟待獲利出逃，因此有可能影響該股復牌的首日表現。”