近日，歐元區具有較重要經濟地位的西班牙和意大利國債收益率創歷史新高，市場對歐元區債務問題解決前景充滿憂慮，全球再次聚焦歐債危機。

　　4日，歐洲主要股指繼續下滑，英國、德國、法國和西班牙股市跌幅均在3%以上，而意大利股市跌幅甚至超過5%。此外，歐元對美元匯率下跌1.3%。對於市場不安情緒，歐盟委員會主席巴羅佐要求歐盟成員國領導人全力支持歐元區，重新評估歐洲金融穩定工具和永久性救助機制“歐洲穩定機制”。

　　西意兩國處於風口浪尖

　　隨著美債問題暫時淡出人們視線，歐債問題再次被推到風口浪尖。3日，意大利和西班牙國債價格連續第六個交易日下跌，收益率則升至10多年來新高。

　　此次國債市場動蕩的原因與其説是兩國真的面臨償債危機，倒不如説是市場信心的缺失。值得關注的是，此次恐慌導致的歐洲股市下跌與美國和亞太股市下跌同時爆發，更加重了市場恐慌情緒。蘇格蘭皇家銀行策略主管理查茲認為，幾大股市下挫並非由單一因素造成，而是緣于眾多市場疑慮的累積。

　　由於有希臘、葡萄牙和愛爾蘭的前車之鑒，國債市場異常反應也引起西班牙和意大利政府以及歐盟高度重視。2日，西班牙首相薩帕特羅推遲度假與政府官員和歐盟官員商討對策。3日，意大利總理貝盧斯科尼表示，意大利經濟是穩固的。意大利借貸成本大幅上升是受全球、尤其是美國和日本面臨的一些困難影響，反映出“信心”問題。此外，市場對意大利主權債務的評估並不正確。

　　雖然歐盟以及西意兩國領導人在努力緩解市場不安情緒，但並不能打消投資者對兩國經濟前景不確定性的擔憂。近年來意大利經濟增長乏力且債務負擔不斷攀升。數據顯示，截至2010年年底，意大利公共債務佔國內生産總值的比例高達119.0%，在歐元區位列第二，僅次於希臘的142.8%。意大利有740.1億歐元(約合1043.5億美元)債務將於今年7月至年底到期，2012至2016年，該國還將有總額高達5866億歐元(約合8271億美元)鉅額債務到期。

　　西班牙國債雖只佔到國內生産總值的60%左右，但該國失業率高達20.9%。此外，政府預算赤字佔國內生産總值的比例高達9.2%。今年第一季度西班牙經濟環比增長0.3%，低於歐元區0.8%的增速。

　　但也有分析人士表示，相比希臘等國不靠救助難以維持的境遇，意大利和西班牙的情況要好得多。布魯塞爾知名智庫布呂格爾經濟研究所高級研究員若爾特道爾沃什在接受記者採訪時説，總的來看，意大利經濟結構相對於希臘、葡萄牙和愛爾蘭而言要更健康。首先，意大利是一個大國，而且其債務主要由國內機構和居民購買，對國際市場影響不大；其次，意大利經濟結構與活力也要好得多。雖然其國債收益率有所上漲，但與希臘國債收益率相比並不算太高。

　　據美國彭博新聞社近期對全球20名經濟學家所做的調查，經濟界普遍預期今年第二季度意大利經濟增速將由第一季度的0.1%提高到0.3%。意大利國家統計局5日公佈的數據與這一預測吻合。4日，西班牙發行33億歐元(約合47億美元)國債，雖然其收益率與歷史平均水平相比偏高，但還是在一定程度上安撫了市場。

　　歐元區反應遲鈍推波助瀾

　　一年多以來歐洲債務問題警報頻傳，凸顯出歐元區乃至歐盟政治體系在應對危機時的反應遲鈍和軟弱無力。

　　不少歐洲學者表示，過去幾個月以來，歐元區反應遲緩，缺乏有力手段，一次次錯失控制局面機會。另外，歐元區主要經濟體、特別是德國和法國在如何處理危機方面總是分歧不斷，令救援進程延誤。

　　歐盟已意識到問題的緊迫性與嚴重性。巴羅佐呼籲迅速採取行動落實相關決議。歐洲央行也宣佈重返債券市場購買陷入債務危機的國家債券，以防危機向西班牙和意大利蔓延。德國和法國領導人定於5日與西班牙首相薩帕特羅舉行電話會談，加強協調共商對策。

　　歐盟負責經濟和貨幣事務的委員雷恩5日表示，針對西班牙和意大利的恐慌情緒是沒有依據的，兩國經濟狀況不會在一夜之間發生改變。兩國政府都承諾採取積極措施實現財政狀況穩定。當天，西班牙和意大利股市開盤後出現回升，市場信心有所恢復。

　　分析人士表示，目前歐元區採取的行動並沒有觸及深層次問題，財政與貨幣政策脫節。在當前市場信心脆弱的環境下，多年形成的“火藥桶”很容易因小事件而點燃。意大利和西班牙債務問題也許不會升級為整個歐元區債務危機，但也很難在短期內解決。　　記者 崇大海