大盤綜述：上週五兩市大跌，滬市盤中跌破2610點，收盤創一個多月來新低，一週跌幅2.79%，深成指周跌幅2.41%。全球股災嚇壞A股市場投資者，權重股紛紛創出階段性新低。股指期貨與現貨市場基本一致，兩市大幅低開，開盤後滬指迅速下探創出全日最低2605點，隨後展開反彈，在2640點遇阻，隨後保持橫盤波動，尾盤有所回落。滬指收盤報2626.42點，跌2.15%；深成指收盤報11701.76點，跌1.95%；中小板綜指跌1.77%；創業板指數跌1.95%；滬深300指數收盤報2897.42點，跌2.12%，股指期貨IF1108合約收盤價為2896.2點，跌2.27%。兩市成交放大，滬市成交金額877.8億元，深市成交金額802.7億元。

　　基本面解盤：8月4日全球資本市場全面下挫。道指跌幅達到4.3%，標普和納斯達克分別下跌4.78%和5.08%，創下2008年次貸危機以來之最。而德國、法國、英國的股指跌幅均在3-4%之間。道瓊斯評論稱，2008年美國股市崩潰是因投資者對美國金融系統喪失了信心，而這次的暴跌則是因為人們對歐美國家政府是否有能力繼續扶持經濟增長失去了信心。

　　人民日報報道，銀行信貸緊張迫使中小企業向小額貸款公司和民間借貸，信貸成本抬高進一步擠壓了小企業的利潤空間，民間借貸的高利率醞釀著大風險。 高盛在《7月數據前瞻》報告中預測，7月份中國CPI同比漲幅為6.5%可能較大，出口同比增速將從6月份的17.9%上升至23.0%，7月份工業增加值同比增幅將從6月份的15.1%降至14.9%。7月份人民幣貸款規模從6月份的6,339億元降至約5,300億元，同比增幅可能從6月份的16.9%下降到16.7%。高盛預計M2同比增幅可能從6月份的15.9%降至15.4%。

　　發改委官員稱，9月份以後輸入性通脹影響會有所放緩，目前無論是生産資料價格還是消費品價格漲幅，都出現逐漸趨穩的積極信號。

　　熱點追蹤：上週五A股市場約九成個股下跌，非ST個股漲停2隻，跌停5隻，金智科技、龍星化工漲停。行業板塊全跌，紡織、電力、發電設備、家電、鋼鐵、煤炭、化工等板塊跌幅居前，釀酒、玻璃、傳媒娛樂等板塊強于大盤。次新股表現較活躍，桐昆股份漲6.29%，電科院、東方電熱漲逾4%。大市值股領跌，中國石油、中國石化、中國神華、招商銀行、長江電力、大秦鐵路均跌逾2%，中國平安、寶鋼、中鋁跌逾3%。創業板和中小板均強于大盤，中小板2隻新股上市，漲幅在68-72%之間。

　　技術分析：上週五兩市大跌，滬指跳空缺口沒有回補，盤中創年內低點，向下空間被打開，後市底部難料。財富軟體數據提示，兩市資金凈流出近百億元，投資者紛紛離場觀望。技術指標看，MACD指標綠柱要開始延長，向下趨勢重現；KDJ指標黏合，顯示多空平衡；布林線下軌被跌破，新一輪跌勢形成。盤中權重股領跌，紛紛創出階段新低，中小盤股盤中展開自救，但個股行情難以抵禦大勢發展，而藍籌股的進一步下跌，將會形成吸引，可能導致場內資金的轉向。股指期貨收出陰線，持倉大降，多頭放棄抵抗。

　　操作策略：綜合上面的分析，我們認為美股暴跌，這次風暴可能還要比08年金融風暴更猛烈，因為本輪危機是對於債務引發的對於經濟的全面擔憂，發達國家的好日子建立在寅吃牟糧的基礎上，現在要提前開始還債了，在這種背景下，A股市場主力被迫全面退守，權重股份紛紛創出階段新低，大盤後市底部難料。總體而言，由於普遍預計7月CPI會持平，或者略微降低，這給市場一定信心，即使加息，或上調存款準備金率，也可能是最後一次。國際油價的大跌，無疑會降低輸入性通脹壓力，中國通脹狀況改善的條件轉好，目前A股市場藍籌的估值已經處於低位，長線投資者可以考慮適當進場建倉。(來源：金融界)