昨天大盤雖然收紅，但包括創業板在內的部分板塊做空動能依舊不小，農林牧漁、醫藥等板塊跌幅靠前，且資金流出跡象明顯。其中，醫藥板塊昨天有4.71億元資金凈流出，成為兩市資金流出最多的行業板塊。醫藥股的龍頭上海醫藥(601607)昨天資金凈流出7140萬元，在醫藥股中排名居前；以嶺藥業(002603)資金流出也達到5491萬元，東阿阿膠(000423)資金流出5213萬元，均排在兩市資金流出榜的前列。

　　當前市場對醫藥股的走勢預期存在兩種截然不同的看法。一種觀點認為，隨著《全國藥品流通行業發展規劃綱要(2011-2015)》的落實和由國家發改委主導起草的《生物醫藥産業發展“十二五”規劃》等一系列扶持政策的即將出臺，下半年醫藥股有望迎來蜜月期。另一種觀點卻完全相反，認為憑藉當前的業績增長態勢和估值水平，醫藥板塊下半年不存在大的表現機會，同時認為，新政策在帶來積極影響的同時，也會給相關上市公司業績帶來一些負面衝擊。例如，新醫改在擬定期間，各大醫藥廠商搶著要進基本藥品目錄，但等真正進去後才發現要處處受制，部分公司甚至出現業績下滑。醫藥板塊上半年業績增長基本保持在20%-30%的水平，市盈率為25-30倍，估值雖然不高，但也並不是很有吸引力。

　　就個股來説，上海醫藥的情況更為複雜。該公司是一家老企業，公司前身是上海第四制藥廠，于1866年始建，1988年被批准為國家二級企業。公司的制藥業務去年共實現營業收入8.075億元，其中，化學藥、現代中藥、生物製劑等分別增長13.16%、1.62%、31.49%，過億産品達到19個，烏司他丁、頭孢曲松鈉的銷售收入達到4億元以上，丹參酮ⅡA磺酸鈉、羥基氯喹等重點産品的銷售收入同比增長30%以上。今年5月，上海醫藥在香港聯交所掛牌，實現“A+H”股上市，加上此前對中信的並購，一度被外界稱為“擺脫傳統國企形象，走向市場化”的重要標誌。但就在公司大刀闊斧改革的當口，今年5月，卻有兩封舉報信投到上海國資委及紀委、發改委的郵箱，迫使主導改革的副總裁遞交了辭職報告，儘管隨後又收回，但這一系列的變故還是令公司的股價疲弱不振。自去年11月創出26元的高價後，該股一直呈逐級下滑態勢，今年5月更是出現急速下跌，直至昨天這種跌勢仍沒有扭轉，資金出逃跡象十分明顯。

　　資料顯示，今年一季度機構對該股的關注熱情很高，共有11隻基金參與其中，QFII、險資等也都有持股。但從近一個月的資金流向看，合計1.96億元的資金已凈流出該股，且流出資金中雲集了50萬-100萬元的大戶資金以及100萬元以上的超大宗資金，分別流出1.08億元和5700萬元。昨天凈流出該股的資金中，有4331萬元是超大宗資金所為。由此可判斷，機構在近期該股的下跌中扮演了“沽空”的角色。