股指期貨的各項工作正在緊鑼密鼓地推進，各期貨公司也在積極備戰股指期貨。那麼，股指期貨的推出究竟會給我國金融市場帶來什麼影響？期貨行業怎樣應對面臨的機遇和挑戰？期貨公司的競爭格局會發生怎樣的變化？為此，《證券日報》記者採訪了南華期貨總經理羅旭峰。

　　《證券日報》：“三年磨一劍”，如今股指期貨的推出已是箭在弦上。那麼，股指期貨的推出將會給我國金融市場帶來什麼影響？

　　羅旭峰：股指期貨對中國期貨市場有革命性的推動作用，開創了金融期貨的時代。過去一年，我國期貨市場規模從400億元擴大至1000億元，這是一個量變的積累過程。今後，期貨市場將是一個質變的過程。股指期貨的推出，不僅使投資者的交易對象從商品轉向金融衍生品，同時將帶來巨量的入市資金，期貨公司將成為真正的金融機構。

　　股指期貨的推出建立起了期貨市場和證券市場的聯絡紐帶，使得期貨市場和其他資本市場間的聯絡更為緊密。這有利於進一步提升我國期貨市場服務國民經濟功能的發揮；有利於提升期貨市場的關注度，樹立期貨市場良好的正面形象；有利於機構投資者進入期貨市場，優化期貨市場投資者結構。

　　《證券日報》：有投資者反映50萬元的“準入門檻”有點高，您覺得如何？

　　羅旭峰：我認為50萬資金的設定很合理，因為並不是所有的證券客戶都適合做期貨。期貨市場固有的高杠桿、高風險的特徵，需要客戶具有一定的交易經驗和風險承受能力。

　　南華期貨作為試點公司之一，籌備之初設定的資金底線也是50萬元，這個點數相對於目前大盤點數可做5手股指期貨交易，從風險的角度看比較容易管理，即如果客戶加碼，有空間容量，若被強制平倉或砍倉，資金只佔總資金的20%，比較安全。

　　另外，對50萬元的“門檻”投資者心理上比較容易接受，如果底線為100萬元，會大大影響本來就參加人數很少的股指期貨市場規模。資金額定在50萬元，會吸引1萬至2萬的個人參與交易。我們估計，證券市場上有實力做股指期貨的客戶大約在80萬~90萬元。股指期貨的上市將優化投資者結構、提升流動性，中國的期貨市場將進入機構時代。

　　《證券日報》：請您談談股指期貨推出後對傳統期貨公司的挑戰與機遇。

　　羅旭峰：隨著市場整體蛋糕的做大，傳統期貨公司也面臨著更大機會。南華期貨沒有券商背景，這雖然讓公司在部分潛在客戶方面存在一定的問題，但卻為其他的目標客戶群體提供了便捷和方便，因此這並不會成為南華期貨的相對劣勢。股指期貨時代，競爭的關鍵還在於能不能用現代金融理念來看待市場以及各公司服務上所做的努力。

　　南華期貨自成立以來，一直注重自身管理的規範、研發實力的不斷提高，重視為客戶提供優質服務，形成了具有南華特色的競爭優勢。南華期貨作為中金所首批全面結算會員，經過歷次測試和多年的結算經驗，擁有一支成型的人才隊伍和穩定的信息系統。同時，南華期貨新成立了股指期貨研究小組，主要研究股指期貨對衝策略等策略研究，為機構投資者提供服務和幫助。這一切，都為南華期貨在未來股指期貨時代保持穩健、快速的發展打下了堅實的基礎。

　　未來，南華期貨將繼續堅持在“合規經營、規範發展”的基礎上，利用自身競爭優勢，積極開拓市場，並持續保持行業領先地位。