[世華財訊]業內人士指出，活躍黃金期貨市場，需要推出更多符合投資者要求的相關理財産品。

　　據期貨日報8月5日消息，“國內外黃金價格高歌猛進，近期諮詢如何投資黃金的客戶比平時多了不少。”國內某銀行黃金理財分析師王先生向期貨日報記者表示，在黃金投資升溫的情況下，銀行推出的包括實物黃金在內的多種黃金類理財産品出現熱銷。據上海某銀行貴金屬産品經理稱，上半年該銀行代理的個人實物黃金銷售量比去年同期增長50%以上，目前銀行正在考慮加大下半年的實物黃金代理量。

　　“截至6月底，我們的實物黃金的銷售量已經達到去年全年的70%，今年超額完成任務是肯定的。”經易金業副總經理柳宇寧告訴記者，今年上半年通過銀行渠道進行的實物黃金銷售已成為公司主要的業務增長點。

　　與實物黃金銷售量價齊升的火爆場面相比，以黃金期貨、黃金T+D為代表的衍生産品市場則顯得有些沉寂。統計數據顯示，今年上半年，上期所黃金期貨總成交量為971333手，同比下降48.35%；總成交額為2983.73億元，同比下降38.22%。上海黃金交易所的黃金T+D交易量也出現明顯下降，上半年共成交1896.78噸，比去年同期減少435.39噸，降幅18.67%。

　　投資者緣何厚此薄彼？

　　有業內人士分析，國內投資者偏愛以金條、金幣甚至黃金飾品為代表的實物黃金投資，可能與社會傳統習慣以及個人黃金投資業務開放時間較短有關，但更重要的原因是目前國內黃金投資産品種類的缺乏。

　　目前，國內個人所能從事的黃金投資，除實物黃金外，還有如“紙黃金”、黃金T+D、黃金期貨等。這些黃金投資産品對投資者的素質要求各有差異。

　　“對實物黃金的投資者來説，其持有成本很高，而且只能買漲，金價大幅波動時面臨的風險並不低。”興業銀行黃金分析師蔣舒表示，“紙黃金”也面臨只能做多及手續費較高等問題，並不適用於短線投資者。而黃金T+D和黃金期貨對個人投資者的專業能力和技巧要求較高，不適合普通投資者。

　　興業期貨分析師龍玲表示，與國內黃金市場以黃金做為商品的投資交易不同，目前國際上的黃金交易主要是貨幣金融交易。其中，黃金期貨市場是國際黃金投資市場最重要的組成部分。紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨2009年的成交量就已超過10萬噸。在COMEX市場中，以共同基金、對衝基金和商業銀行為代表的機構投資者佔據主體地位，個人投資者比例不高。而國內黃金期貨市場以中小投資者為主，這導致了市場厚度的不足。加上國內黃金期價走勢存在日間跳空缺口多、日內波動不明顯等問題，投資者參與的熱情受到抑制。

　　“活躍黃金期貨市場，需要推出更多符合投資者要求的相關理財産品。”海通期貨研究所副所長段世華表示，伴隨著國內經濟的發展，越來越多的個人投資者需要對其資産進行合理配置。而作為高端理財産品，黃金期貨以及以黃金期貨為標的的理財産品有著很大的市場需求。海外市場中，個人黃金投資的主要渠道是以黃金期貨為標的物的指數化、結構化投資基金，黃金ETF産品近年來也非常流行。這些黃金投資産品能夠解決中小投資者缺乏專業投資經驗的問題，也有助於活躍黃金期貨市場，國內應當借鑒此方面的經驗。相關監管部門可通過試點並逐步推廣的方式，允許期貨行業設計基於黃金期貨投資理財産品，並通過銀行等渠道進行銷售，讓更多投資者間接參與黃金期貨市場。

　　(王德軍 編輯)