8月2日，奧巴馬簽署了提高美國債務上限和削減赤字法案，撕扯半年多的美債之爭終於暫告一段落。但隨之而來的不景氣經濟數據讓尚未鞏固的良好預期再度受挫。作為全球第一大經濟體，美國的經濟前景也影響著全球資本市場。昨天，外圍股市都跟隨美股大跌，唯有A股市場一枝獨秀，僅以微跌收盤。

　　宏觀

　　短期對美元指數形成支撐

　　作為世界經濟體中的超級巨無霸，美國的一舉一動都能引起全球經濟的極大關注。本次奧巴馬政府通過了提高14.29萬億美元債務上限和未來10年削減至少2.1萬億美元預算赤字的議案，順應了市場預期；但美國商務部同一天公佈的經濟數據並不給力，美國個人消費開支近兩年來首跌，個人收入出現自去年11月以來的最小漲幅。一喜一悲兩疊加，悲觀情緒佔上風，美國三大股指跌幅均超過2%。

　　那麼對於美國乃至全球經濟而言，此次提高美債上限，到底會産生怎樣的影響呢？

　　大同證券投資顧問付永翀認為，表面上未來10年內赤字縮減的規模將達到2.1萬億美元或者2.4萬億美元；但對實體經濟的影響將達到平均每年3540億美元或4050億美元。本輪債務危機通過後，將會緩解國際市場的避險情緒，從而令美元修復近期的回落，但是持續性的反彈暫時還不會展開。但這一消息並不足以阻止資金流入所謂的避險資産，因投資者對美國可能面臨的評級下調依舊謹慎，而且許多發達國家的經濟也呈現下滑態勢。

　　方正證券宏觀策略組認為，提高美債上限後，美國國債收益率將繼續扮演全球金融體系“利率基準”的角色，釋緩市場擔憂情緒，穩定全球金融體系，短期內很可能會在一定程度上對美元指數形成支撐作用。

　　銀騰前瞻財訊分析師孫旭東則指出，美國上調債務上限雖緩解了各國對美債違約的擔憂，但卻徹底打破了“投資美債無風險”的完美形象，令投資者意識到即便是美國政府擔保，也不能視為完全沒有風險。加上潛在的美元危機，今後市場對美國“欠債不還”的擔心將一直持續下去。對全球經濟而言，現在美國以及歐洲等發達國家是債務依賴的發展模式，通過不斷提高債務上限，以新債還舊債，解決經濟發展問題，支持經濟增長，這是一種不可持續的模式。

　　A股

　　短期市場有向上修復衝動

　　近期外圍歐美市場指數連續走低，A股也表現弱勢，重心不斷下移。本次美債危機暫告一段落，將會對A股市場産生怎樣的影響呢？

　　孫旭東認為，從中長期看來，此舉並沒有從根本上解決美國經濟發展的問題，這種擴張性的經濟政策難以使經濟走出低谷，因此對我國的外匯儲備和匯率來説，都存在著較大變數。美國進一步突破舉債上限，意味著美元將繼續面臨貶值態勢，進而將影響國內宏觀經濟形勢。

　　方正證券宏觀策略組指出，美國國債的穩定，將暫時緩解我國外匯儲備減值風險，加大市場對美國經濟預期，利好于市場對我國外需的未來判斷，這些將會反映到A股市場上。美國長期國債收益率以及其CDS(信貸違約掉期)價格運行平穩，可判斷美債不會違約屬市場意料之中，因此長期來看，其對A股利好影響有限，更多的是短期內提振市場信心從而産生推動效應。

　　國誠投資投資顧問孫科科認為，一直以來市場擔心的美債危機終於“塵埃落定”，短期市場有一股向上修復的衝動。目前看，整體市場在連續的不利走勢後，股價下跌的動能逐步減弱，指數有望展開震蕩，以修復市場的信心。整體操作上，依然保持防禦的策略。

　　付永翀認為，目前來看，儘管國際評級機構並未調低美國的信用評級，但出現負面展望，或將使資金出於避險動機逃離美國，相應地我國所承受的“熱錢”流入壓力會增大。全球市場上有色金屬、煤炭等價格都將繼續上揚，對A股相關板塊存在著利好作用。但是同時會增強輸入型通脹的預期。因此，事件對於整個A股市場而言利弊參半。