劉蘭香

　　8月3日，中國信用評級機構大公國際宣佈，將美國本、外幣國家信用等級從A+下調至A，展望為負面。

　　“雖然這個決定可以使政府繼續借新債還舊債，但沒有改變國家債務增速超過經濟和財政收入增長的總趨勢，這一事件成為美國政府償債能力進一步下降的一個拐點。” 大公國際稱。

　　與此同時，穆迪和惠譽則確認了美國AAA的主權債務信用評級，但穆迪對美國的評級展望仍為負面，意味著未來12-18個月內仍可能調降美國評級。另外一家主要的評級機構標準普爾尚未表態，其之前稱美國如果要保住AAA評級，未來十年需要削減4萬億美元赤字。

　　“（美國主權信用）短期評級不變，長期展望應為負面。提高債務上限的條件是削減赤字，這將會遇到民主黨和公眾的巨大阻力，如果減不下來，美債仍有被降級的危險。”中歐國際工商學院教授許小年認為。

　　美國主權債務危機隱憂

　　7月14日，大公國際已將美國本、外幣國家信用等級列入負面觀察名單。去年7月，大公國際對其初次評定為AA；11月3日在美聯儲宣佈實施QE2後，又將其下調至A+，展望為負面。

　　“美國政黨之爭所暴露出的政治體制弊端表明美國政府難以從根本上治理國家主權債務危機，美國債權人利益安全缺乏政治經濟制度保障。”大公國際在提及下調美國評級理由時稱。

　　大公國際認為，美國國會批准提高政府負債限額，進一步表明影響國家償債能力的諸多因素在相當長的時期內不會出現積極變化，本國財富創造能力與國家鉅額消費嚴重失衡的局面不會出現根本改變，因此美國償債能力將繼續保持下降趨勢，償債能力下降與債務負擔上升矛盾的積累增加了爆發主權債務危機的必然性。

　　“國會通過的財政赤字削減目標與債務上限提高的規模相當，但年限相差八年之多，且減赤方案僅停留在框架協議上，缺乏可信及可行的政策支持。”大公國際表示。

　　據大公國際測算，美國在5年內至少需削減4萬億美元的財政赤字才能維持現有負債規模，並預計未來美國政府赤字水平仍然較高，2012年底聯邦政府債務將超過國內生産總值。

　　“美國政府不可能通過增加真實財富創造解決低經濟增速和高財政赤字及債務持續攀升對償債能力的根本性影響，國家償債能力下降不可逆轉。下一步必然啟動第三輪量化寬鬆貨幣政策，這將使世界經濟陷入全面危機，在這一過程中美元地位亦將發生根本性動搖。”大公國際稱。

　　標普尚未宣佈評級

　　與大公國際下調美國主權信用評級的堅決相比，穆迪和惠譽則顯得“猶豫”很多。

　　兩家機構均維持了AAA的美國主權債信評級，不過均指出了美國公共財政的長期挑戰。“協議是美國邁向長期財政整頓的第一步，而只有進行長期財政整頓，美國才能長期維持AAA債信評級。”穆迪在聲明中表示。

　　據惠譽在4月份發佈的報告預計，包括國債和地方債在內的美國政府債務與GDP的比例到2012年將達到100%。“如果希望在中期內將預算赤字與政府債務降至更安全的水平，美國必須在經濟疲弱的情況下就稅收和支出作出艱難選擇。”惠譽在8月2日的聲明中表示。

　　截至記者發稿時，標普尚未表態。此前的7月14日，標普曾發佈報告稱，美國國債違約的可能性遠高於先前估計，因此將其列入信用觀察名單，若美國國會和政府未拿出解決債務負擔的可信方案，在三個月內可能將美國評級下調至AA，可能性為50%。

　　鋻於美國國會通過的2萬億左右赤字削減規模僅為標普認為美國應當削減規模的一半，分析人士認為，不能排除標普下調美國評級的可能性，但這一做法將面臨巨大壓力。

　　據摩根大通估計，美國信用評級若被下調，將令該國舉債成本每年增加1000億美元，而且會通過提高按揭貸款、汽車貸款以及其它基於美國國債的貸款利率傷害美國經濟。

　　摩根大通援引美聯儲的研究和數據稱，若美國國債收益率提高50個基點，美國經濟增長率會下降0.4個百分點。